【業績でみる株価】京進の１５年５月期は４％増益、来期も２ケタ増益が期待、株価は評価不足
- 2014/12/27 16:31
- 業績でみる株価
京進＜４７３５＞（東２・売買単位１００株）は値幅、期間ともに調整一巡感が台頭。好業績を買い材料に値動きに弾みがつこう。当面は９月高値３６６円奪還が目標となる。
主力事業の学習塾が堅調に推移しているうえに、新規事業の開拓・育成が順調なことから収益は向上。大手予備校の代々木ゼミナールが受験人口の減少と、現役志向の強まりで、事業規模を縮小したのとは対照的に、同社は順調に推移している。これは同社の「自立できる人の育成」「自ら学ばせる指導」が功を奏している格好といえよう。今期上期に個別指導教室京進スクール・ワンのフランチャイズ教室を２校開校し、全体で１０４校となった。
また、新規事業として積極的に日本語教育事業の育成に取り組んでいる。新宿校、秋葉原、京都駅前で教室を展開。受講生は増加の一途にある。また、このほどミャンマーにも日本語学校を設立（最大首都ヤンゴン）した。さらに、今年８月に保育事業部においてビーフェアを子会社化するなど、同事業部の売上高アップを図っている。
こうしたことから、２０１５年５月期の業績は売上高１０６億７６００万円（前期比5.2%増）、営業利益３億９５００万円（同41.3%増）、経常利益３億６５００万円（同38.6%増）、当期純利益１億５５００万円（同2.1倍）を確保する見込みだ。予想一株当たり利益は18円48銭（前期8.8円）にアップする。配当は年７円（同６円60銭）に増配する方針である。
そして、続く来期は売上高１１６億円（今期予想比8.7%増）前後、営業利益４億７０００万円（同19.0%増）前後を達成できるという見方が出ている。この時点での予想一株当たり利益は23円前後に高まることになる。
株価は２０１４年９月に収益アップなどを高評価して棒上げした。それまでの２００円前後のもみ合いを一気に上放れて９月16日には３６６円まで買い進まれた。その後、急騰の反動で再び２００円台の半ば前後での推移となっている。しかし、ここにきて調整期間が約３カ月間続き、値幅調整も完了。２部銘柄という事もあって、出来高は薄いものの今後、値ごろ感からの買いが入り、本格的な上昇パターンを描く可能性がある。来期の予想一株当たり利益に基づいたＰＥＲ11倍という実力からして時価近辺の下値リスクは薄く、中長期保有銘柄としても最適だ。
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