フィット＜１４３６＞（東マ）は、２５円高の１４４９円と続伸して始まり、今年３月１８日につけた上場来安値１３６２円からの底上げ幅を拡大させている。同社株は、今年３月１１日に公開価格１８９０円で新規株式公開（ＩＰＯ）されたばかりで、公開価格を下回って初値をつけ上場来安値まで売られたが、住宅事業とエナジー事業を展開する独自のビジネスモデルを再評価して下げ過ぎ直近ＩＰＯ株買いが増勢となっている。エナジー事業では、今年４月１日から電力小売完全自由化がスタートすることも、関連思惑を高めている。

■住宅事業と環境事業を融合させ有望投資物件を提供し豊かなライフスタイルを実現

　同社は、企業理念の「がんばらなくても住まいが持てる時代を創る」に基づき、住宅建設後の豊かなライフスタイルを実現するために、住宅事業と不動産事業、環境事業を融合させる事業展開を進めている。住宅事業と不動産事業では「いえとち本舗」、環境事業では小型太陽光発電施設（コンパクトソーラー発電所）やソーラーパネルなどを販売する「投資の窓口」を全国にフランチャイズ展開している。住宅事業でも、太陽光発電設備を搭載した規格住宅「ソーラーリッチハウス」などを販売し、売電収入を図って購入世帯の住宅ローン負担などを軽減するなど豊かなライフスタイルにつなげている。

　店舗展開は、昨年１２月末現在で「いえとち本舗」が直営店舗８店舗、フランチャイズ店舗２７店舗の合計３５店舗、「投資の窓口」が同じく直営店３店舗を含めて合計２２店舗となっている。エナジー事業では、土地とコンパクトソーラーのセット販売を行い、設置実績は四国３５０カ所に及び、表面利回りは１０％以上を目標として投資用物件でも有望で、売上高構成も、前期実績で約６１％に達した。また住宅事業でも、投資用の規格戸建賃貸住宅「フィットセル」も展開、賃貸収入・売電収入により投資コストを低減しており、同事業は、売り上げの約３７％を占めた。

　業績も好調に推移し、今３月期業績は、売り上げ８５億円（前期比２０．９％増）、営業利益１２億３５００万円（同１１．９％増）、経常利益１２億円（同１０．０％増）、純利益７億８０００万円（同９．２％増）と予想している。今年４月から電力小売完全自由化が行われることになっており、再生可能エネルギーの固定価格買取制度の動向にもよるが、関連して来期以降の業績期待も高まってくる。

■ＰＥＲは６倍台で「小さく産んで大きく育てる」絶好のチャンスを示唆

　株価は、公開価格１８９０円を１４９円下回る１７４１円でつけ１７７２円と上ぶれたものの、ＩＰＯラッシュが響いて上場来安値まで売られた。ＰＥＲは６倍台と明らかに評価不足で、ＩＰＯ株投資の投資鉄則の「小さく産んで大きく育てる」チャンス到来を示唆している。まずは公開価格奪回に進もう。（本紙編集長・浅妻昭治）