ハウスドゥ＜３４５７＞（東１）は、不動産売買仲介ＦＣ加盟店に各種サービスを提供するフランチャイズ事業、不動産売買事業などを展開している。空室・空き家問題を解決するタイムシェアリング事業にも参入する方針だ。１８年６月期は大幅増益・増配予想である。中期的にも収益拡大が期待される。株価は上場来高値更新の展開だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。

■不動産仲介フランチャイズ事業や不動産売買事業などを展開

　不動産売買仲介「ＨＯＵＳＥＤＯ」ＦＣ加盟店に各種サービスを提供するフランチャイズ事業、ハウス・リースやハウス・リースバックを行うハウス・リースバック事業、中古住宅の買取・再生販売や新築住宅の企画・販売を行う不動産売買事業、および不動産金融事業、不動産流通事業、住宅・リフォーム事業を展開している。

　１７年６月期のセグメント別売上高構成比はフランチャイズ事業が１３％、ハウス・リースバック事業が１７％、不動産売買事業が４２％、不動産流通事業が１０％、住宅・リフォーム事業が１７％、不動産金融事業が１％だった。

　１７年１２月末時点のＦＣ加盟店舗数は５０１店舗、ハウス・リースバック保有物件数は６２６件だった。ＦＣ加盟店舗数の目標は２０年７００店舗、２５年１０００店舗としている。

　１７年１２月には、日本Ｍ＆Ａセンター＜２１２７＞との企業提携仲介契約締結を発表した。また賃貸不動産仲介事業の開始および新ブランド「ｒｅｎｔ　Ｄｏ！（レントドゥ！）」を発表した。

　さらに空室・空き家の問題を解決するタイムシェアリング事業「タイムルームクラウド」を開始する方針だ。

■１８年６月期２桁増益・増配予想

　今期（１８年６月期）連結業績予想（８月１４日公表）は、売上高が前期（１７年６月期）比１．８％増の１７４億４６百万円、営業利益が２８．４％増の１６億０３百万円、経常利益が２７．０％増の１４億円、純利益が２４．７％増の９億２０百万円としている。配当予想は７円増配の年間２７円（期末一括）としている。連続増配で予想配当性向は２５．０％となる。

　第１四半期は、売上高が前年同期比１５，５％増の４６億５９百万円、営業利益が８０．９％増の４億３６百万円、経常利益が９０．６％増の３億９８百万円、純利益が７７．８％増の２億５４百万円だった。四半期決算として過去最高益だった。売上総利益率は４０．６％で２．６ポイント上昇、販管費比率は３１．２％で０．８ポイント低下した。

　ハウス・リースバック事業は前期大型案件の反動で３３．５％減収・６８．４％減益だったが、フランチャイズ事業が新規加盟契約および新規開店店舗の着実な積み上げで２３．０％増収・３２．３％増益、不動産売買事業が４２．５％増収・３．４倍増益と好調に推移した。

　ＦＣ加盟契約数は４８３件、加盟店舗数は３９４店舗、ハウス・リースバック保有物件数は５６４件となった。不動産売買事業の取引件数は８４件だった。不動産金融事業ではリバースモーゲージ保証事業を開始した。なおストック事業の構成比は、売上高で２５．１％、営業利益で５１．３％となった。

　通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高２７．２％、営業利益２７．２％、経常利益２８・５％、純利益２７．７％と順調である。通期ベースでも好業績が期待される。

■株主優待制度は毎年６月末に実施

　株主優待制度は毎年６月３０日現在の１単元（１００株）以上保有株主に対して実施している。優待内容は株主優待ポイント表に基づいて進呈されるポイントを、株主限定特設インターネット・サイト「ハウスドゥプレミアム優待倶楽部」において、食品や電化製品などと交換できる。

■株価は上場来高値更新の展開

　株価は１月９日に２９６９円まで上伸した。１６年５月２７１０円を突破して上場来高値更新の展開だ。

　１月２９日の終値２８１０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０８円２９銭で算出）は２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２７円で算出）は１．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３２６円７０銭で算出）は８．３倍近辺である。時価総額は約２３６億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）