【株式評論家の視点】ハイレックスは上場来初の４０００円接近
- 2015/3/11 10:13
- 株式評論家の視点
ハイレックスコーポレーション＜７２７９＞（東２・売買単位１００株）は、長期下値切上げの展開で上場来初の４０００円に接近となっている。今期第１四半期決算で、純利益が前年同期比２％減益になったと報じられたが、先行投資負担によるものであり、むしろ通期で前期比６％増益を変更していないことを評価できる。仮に株価が下押すような局面があれば、ここは絶好の拾い場と判断したい。
経常利益は今期第１四半期で前年同期比５％増益となり、今期通期でも３％弱の増益を確保する見込みである。
同社は日本をはじめ米国、中国、欧州などの各自動車メーカーへ自動車用ケーブルを輸出供給している。海外での販売が好調で、２０１５年１０月期第１四半期の売上高は５８４億５９００万円（前期比２０．３％増）となった。一方、営業利益は４８億３３００万円（同６．５％減）、経常利益は６１億２２００万円（同５．４％増）、純利益は４１億４８００万円（同２．３％減）となった。営業利益と純利益が減益となったのは新工場稼働に伴う減価償却費増加など先行投資の負担増加によるものである。また、経常利益は為替差益（８億９４００万円）が発生したことにより増益を確保した。
さらに、今期通期の見通しは期初発表した売上高２１５８億円（前期比７．１％増）、営業利益１８０億６０００万円（同２．７％減）、経常利益２０９億６０００万円（同２．８％増）、当期純利益１３８億５０００万円（同６．１％増）を変更していない。経費増加をカバーして概ね順調に推移する会社側は判断している。このように経常利益と純利益は増益をキープする。そして、何よりも先行投資が結実する来期以降の業績に対して期待すべきであろう。
いずれにしても、今期の予想一株当たり利益は３６４円５５銭と高収益を誇る。これで計算した時価のＰＥＲは１０．２倍。ＰＢＲは１．１３倍といずれも低く、依然として評価不足の感は否めない。しかも同社株の浮動株比率は３．７％しかなく、小口の買い物が入ると、値動きは一気に軽さを増すことになる。株価は２０１４年１０月の２６９１円を起点にジリ高歩調をたどり、２０１５年３月２日には３９３５円まで買い進まれた。幅にして約１２００円も上昇しただけにここにきて３７００円どころで一息を入れている。そして、今期第一四半期の純利益が減益という事でさらに下押すような局面があれば、そこは絶好の拾い場と判断したい。４０００円台突破から一段高へ進むものとみられる。（志木克己）
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