リンクアンドモチベーション＜２１７０＞（東１）は、組織・人事分野中心に「従業員のモチベーション」にフォーカスした経営コンサルティング会社である。１８年１２月期第２四半期累計は大幅増収増益と順調だった。通期も大幅増収増益予想、そして連続増配予想である。株価は上場来高値圏から反落したが、自律調整一巡して上値を試す展開が期待される。

■「従業員のモチベーション」にフォーカスしたコンサルティング会社

　組織・人事分野中心に「従業員のモチベーション」にフォーカスした経営コンサルティング会社である。

　事業区分は、コンサル・アウトソース事業およびイベント・メディア事業の組織開発Ｄｉｖ、キャリアスクール事業および学習塾事業の個人開発Ｄｉｖ、ＡＬＴ（小中高校の外国語指導講師）配置事業および人材紹介・派遣事業のマッチングＤｉｖ、そして資金と組織の両面からベンチャー企業をサポートするベンチャー・インキュベーションとしている。

　重点指標として組織開発Ｄｉｖでは、企業と従業員のエンゲージメント状態を数値化して改善を支援する「モチベーションクラウド」の２０年２０００件（年間約４０億円規模）の導入、ＩＴ人材育成講座「アビバプロ」の１９年末７０講座の開発を目指している。個人開発Ｄｉｖでは、ハイエンド層を対象に「ロゼッタストーン」ブランドの英会話教室を新規展開している。

　１８年１月米国で福利厚生サービスを展開するＦｏｎｄ社に出資、１８年２月全世界でマイクロファイナンスの展開を目指す五常・アンド・カンパニーに出資、１８年３月「モチベーションクラウド」導入数が５００件を突破した。

　なお８月８日にはＮＴＴコミュニケーションズと、出資先であるＰｈｏｎｅ　Ａｐｐｌｉ社の株式売却契約を締結した。ベンチャー・インキュベーション事業における第４号のイグジット案件となる。

■１８年１２月期２Ｑ累計大幅増益と順調、通期も大幅増益予想

　１８年１２月期連結業績（ＩＦＲＳ）予想については、売上収益が１７年１２月期比１０．３％増の４０７億円、営業利益が２２．４％増の４１億２０百万円、親会社所有者帰属当期利益が２０．０％増の２５億３０百万円、配当予想が６０銭増配の年間６円８０銭（四半期配当）としている。

　第２四半期累計は、売上収益が前年同期比１０．８％増の１９９億８５百万円、営業利益が３１．４％増の２１億１５百万円、親会社所有者帰属当期利益が３５．２％増の１３億７４百万円だった。組織開発Ｄｉｖが１３．６％増収、個人開発Ｄｉｖが１６．３％増収、マッチングＤｉｖが６．７％増収と伸長し、過去最高業績を更新した。

　通期ベースでも、収益性の高い組織開発Ｄｉｖが牽引して大幅増収増益・連続増配予想である。通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高４９．１％、営業利益５１．３％と順調である。働き方改革に対する企業の取り組み活発化も背景に収益拡大基調が期待される。

■株価は自律調整一巡して上値試す

　株価は６月の上場来高値１４８４円から反落したが、２６週移動平均線がサポートラインとなって上昇基調を維持している。８月１０日の終値は１２５７円、今期予想連結ＰＥＲは約５２倍、時価総額は約１４２１億円である。自律調整一巡して上値を試す展開が期待される。