コーア商事ホールディングス＜９２７３＞（東２）は、２０１８年６月２１日に東京証券取引所市場第二部に上場した。同社グループは「ジェネリックのベストパートナー」を経営理念として掲げ、顧客にとって付加価値の高い、高品質で安価な輸入原薬を提供することに主眼をおいて、医薬品原料である原薬の輸入販売を行うとともに、注射剤を中心とした医薬品製剤の開発・製造・販売を行い、原薬の調達から製剤までの一貫した製造が可能な体制のもと、国内外の医薬品メーカーと幅広く取引を実施している。

　また、自社開発品や他の医薬品メーカーとの共同開発品の製造・販売並びに国内大手メーカー等からの製造受託を通じて、ジェネリック医薬品を中心に医薬品業界における多様なニーズに対応できる事業展開を行っている。

　８月８日大引け後に６月期本決算を発表。前２０１９年６月期業績実績は、売上高１５２億０６００万円（前の期比２．６％増）、営業利益１２億１０００万円（同５．０％減）、経常利益１２億７６００万円（同０．２％増）、純利益６億５３００万円（同１１．１％減）に着地。原薬販売事業では、高脂血症用剤原薬の薬価改定による単価下落や在庫調整による需要減があったものの、抗悪性腫瘍薬用原薬や抗生物質製剤用原薬の需要が増加。医薬品製造販売事業では、前期より製造を開始した『マキサカルシトール静注透析用』が２０１８年１１月以降に増産体制を整え通期で販売が寄与、同年８月に上市した『炭酸ランタンOD錠』の販売が寄与し、全体の売上高は増加したが、『炭酸ランタンOD錠』 に関しては修正計画を下回ったことや、当初の計画以上に生産コストが発生したこと等が響き、小幅の営業減益となった。

　今２０年６月期業績予想は、売上高１５０億円（前期比１．４％減）、営業利益１３億円（同７．４％増）、経常利益１３億１０００万円（同２．６％増）、純利益８億５０００万円（同３０．０％増）を見込む。原薬販売事業では、薬価改定や競合他社の参入により競争激化が見込まれているが、医薬品製造販売事業では、蔵王工場において既に増産体制を整えた『マキサカルシトール静注透析用』が一年を通し業績に貢献するほか、昨年から販売を開始した『炭酸ランタンOD錠』の生産効率化を図り、増収増益を確保する見通し。年間配当予想は、期末一括２４円継続を予定。また、１９年５月１０日大引け後に株主優待制度を導入すると発表済みで、毎年６月末日現在の同社の株主名簿に記載または記 録された、１００株以上保有する株主にＱＵＯカード １，０００円分、１００株以上かつ１年以上継続保有する株主にＱＵＯカード ２，０００円分の贈呈を予定している。※１年以上継続保有とは、６月末日および１２月末日の同社株主名簿に、同一株主番号で連続３回（６月末日が２回および１２月末日が１回）以上記載または記録された株主。

　株価は、昨年８月３０日高値１９３０円から本年３月２７日に上場来安値７０３円と調整。５月２２日高値９１６円と買われた後、９００円どころを上値にしたモミ合いを下放れ、８月６日安値７３０円と売り直されて底値確認から同９日高値８６１円と上昇している。今期予想ＰＥＲ９倍台・ＰＢＲ０．５９倍と割安感があり、配当利回り３％と利回り妙味もソコソコある８００円どころは、中長期的な視点で、買いを考えるところだろう。（株式評論家・信濃川）