（決算速報）
　ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ＜４７１２＞（ＪＱ）は１１月１２日の取引時間終了後に２１年１２月期第３四半期累計連結業績を発表した。総合エンターテインメント事業が牽引して大幅増収だが、販管費の増加や持分法投資利益の減少で営業減益となり、投資有価証券評価損計上も影響して最終赤字だった。そして通期の減益予想（８月１２日に上方修正）を据え置いた。２１年１２月期は成長加速に向けた先行投資などを考慮して減益予想だが、２２年１２月期の収益改善を期待したい。なお新市場区分に関してスタンダード市場選択申請を発表した。株価は年初来安値圏でモミ合う形だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■２１年１２月期３Ｑ累計は営業減益

　２１年１２月期第３四半期累計の連結業績（ＩＦＲＳ）は、売上収益が前年同期比８４．７％増の１１５億９２百万円で、営業利益が５９．６％減の４億９８百万円、親会社株主帰属四半期純利益が６４百万円の赤字（前年同期は１１億９１百万円の黒字）だった。

　総合エンターテインメント事業が牽引して大幅増収となり、売上総利益も大幅増加（１２億９４百万円増加の２５億８５百万円）したが、販管費の増加（５億０４百万円増加の２９億７８百万円）や、持分法投資利益の減少（１７億２４百万円減少の７億３０百万円）で営業減益だった。金融費用に計上した投資有価証券評価損２億９０百万円も影響して最終赤字だった。

　総合エンターテインメント事業は売上収益が１４５．８％増の７３億２３百万円で営業利益が５５．８％減の８億５５百万円、映像制作事業は売上収益が５．５％増の２８億５７百万円で営業利益が８．４％減の１億２１百万円、広告代理店事業は売上収益が２７９．５％増の１１億２７百万円で営業利益が１億１０百万円の黒字（前年同期は３億０６百万円の赤字）、その他事業は売上収益が３．３％減の２億８３百万円で営業利益が１百万円の赤字（前年同期は２１百万円の赤字）だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上収益３７億０６百万円で営業利益６億９７百万円の黒字、第２四半期は売上収益４１億３６百万円で営業利益１億６２百万円の赤字、第３四半期は売上収益３７億５０百万円で営業利益３７百万円の赤字だった。

　通期連結業績予想（８月１２日に上方修正）は据え置いて、売上収益が２０年１２月期比４９．５％増の１６０億円、営業利益が１２．８％減の１４億円、親会社株主帰属当期純利益が２２．４％減の１０億円とした。配当予想は２０年１２月期と同額の１０円（期末一括）である。

　成長加速に向けた先行投資などを考慮して減益予想だが、売上面はコロナ禍で厳しい状況ながらも、総合エンターテインメント事業子において会社のノースリバーおよび持分法適用関連会社の乃木坂４６合同会社の事業運営が好調に推移する見込みだ。また映像制作事業では番組制作やドラマ案件の撮影・ロケが順調に推移し、広告代理店事業では新たにデジタル広告を開始したことも寄与する。２２年３月期の収益改善を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は年初来安値圏でモミ合う形だが、調整一巡して出直りを期待したい。１１月１２日の終値は７４６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５７円７１銭で算出）は約１３倍、時価総額は約１３０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）