（決算速報）
　ネオジャパン＜３９２１＞（東１、新市場区分プライム）は３月１７日の取引時間終了後に２２年１月期連結業績を発表した。クラウドサービスが好調に推移して大幅増収増益だった。２３年１月期は人員強化に伴う人件費増加など先行投資負担を考慮して営業・経常利益横ばい予想としている。ただし保守的だろう。クラウドサービスが牽引して上振れの可能性がありそうだ。さらにＤＸの流れも背景として、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は地合い悪化も影響して上値を切り下げたが、一方では下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。

■２３年１月期営業・経常利益横ばい予想だが保守的、配当は増配予想

　２２年１月期の連結業績は、売上高が２１年１月期比１１．２％増の５９億２０百万円、営業利益が３５．５％増の１２億４７百万円、経常利益が４３．５％増の１３億６１百万円、親会社株主帰属当期純利益が２７．９％増の８億６６百万円だった。クラウドサービスが好調に推移して大幅増収増益だった。配当は２１年１月期比３円増配の１４円（期末一括）とした。配当性向は２４．１％となる。

　ソフトウェア事業は売上高が１３．４％増の３９億２６百万円で、セグメント利益（調整前営業利益）が５１．２％増の１１億６５百万円だった。売上面はクラウドサービスが利用ユーザー数増加で１５．１％増の２４億１１百万円（内訳はグループウェアｄｅｓｋｎｅｔ‘ｓ　ＮＥＯクラウドが１６．７％増の２０億０１百万円など）と好調に推移した。プロダクトは大規模ユーザー向けの好調で１１．２％増の１４億４７百万円（内訳はライセンス売上が１３．１％増の３億６９百万円、サポートサービスが４．８％増の７億１４百万円など）だった。

　システム開発サービス事業は売上高が７．４％増の２０億２４百万円で、セグメント利益が２１．７％減の１億２６百万円だった。需要が堅調に推移して増収だが、夏季・冬季賞与配分見直しで前期の賞与関連費用計上額が小さくなっていた反動で減益だった。海外事業（２１年１月期第３四半期から追加したセグメント）は、売上高が２５百万円でセグメント利益が４５百万円の赤字だった。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１３億６２百万円で営業利益が２億７５百万円、第２四半期は売上高が１４億８０百万円で営業利益が３億６６百万円、第３四半期は売上高が１５億３６百万円で営業利益が３億５０百万円、第４四半期は売上高が１５億４２百万円で営業利益が２億５６百万円だった。

　２３年１月期の連結業績予想は、売上高が２２年１月期比５．９％増の６２億７１百万円、営業利益が１．９％増の１２億７１百万円、経常利益が０．１％減の１３億５９百万円、親会社株主帰属当期純利益が６．３％増の９億２０百万円としている。配当予想は２２年１月期比２円増配の１６円（期末一括）としている。予想配当性向は２５．９％となる。

　売上面の見込みとしては、ソフトウェア事業ではクラウドサービスが利用者数増加などで１５％程度増収、ライセンス売上は官公庁や大企業向け中心に前期と同水準、カスタマイズ等の役務作業は前期の反動で減収、システム開発サービス事業は数％程度増収、海外売上は４６百万円程度としている。利益面では、売上総利益率の若干の改善を想定するが、人員強化に伴う人件費の増加などで営業・経常利益横ばい予想としている。

　ただし保守的だろう。クラウドサービスが牽引して上振れの可能性がありそうだ。さらにＤＸの流れも背景として、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は下値固め完了

　株価は地合い悪化も影響して上値を切り下げたが、一方では下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。３月１７日の終値は１１９２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６１円７７銭で算出）は約１９倍、時価総額は約１７８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）