（決算速報）
　ＪＳＰ＜７９４２＞（東証プライム）は１０月３１日の取引時間終了後に２３年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。２桁増収だが原材料価格高騰の影響をカバーできず大幅減益だった。通期予想は売上高を上方修正、利益を下方修正した。製品価格改定も寄与して売上高は前回予想を上回るが、利益面は自動車生産調整や原材料価格高騰の影響により減益幅が拡大する見込みとした。２４年３月期の収益回復を期待したい。株価は反発力の鈍い展開だが下値固め完了感を強めている。２３年３月期減益予想を織り込み済みであり、利益予想下方修正に対するネガティブ反応は限定的だろう。

■２３年３月期２Ｑ累計大幅減益、通期利益予想を下方修正

　１０月３１日に発表した２３年３月期第２四半期累計（４～９月）の連結業績は、売上高が前年同期比１５．４％増の６４２億５２百万円、営業利益が５３．０％減の１４億０４百万円、経常利益が３９．６％減の１８億６０百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３９．５％減の１３億７８百万円だった。高付加価値製品の販売増加や販売価格改定効果などで２桁増収だが、原材料価格高騰の影響をカバーできず大幅減益だった。

　押出事業は売上高が１０．８％増の２０８億５７百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２７．８％減の１０億６１百万円だった。食品トレー向け製品、産業資材製品、土木分野向け製品など、高付加価値製品の販売増加や販売価格改定効果などで２桁増収だが、原材料価格高騰の影響をカバーできず減益だった。

　ビーズ事業は売上高が１９．０％増の４０２億２０百万円、利益が６１．２％減の７億５８百万円だった。主力のピーブロックは自動車分野において自動車生産調整の影響を受けたが、非自動車分野が増加した。製品価格改定効果も寄与して大幅増収だったが、原材料価格高騰の影響をカバーできず大幅減益だった。

　その他は売上高が４．５％増の３１億７３百万円、利益が３４．８％増の８４百万円だった。自動車部品輸送関連など一般包材の需要が好調に推移した。

　なお四半期別に見ると、第１四半期売上高が３０９億７７百万円で営業利益が７億６４百万円、第２四半期は売上高が３３２億７５百万円で営業利益が６億４０百万円だった。

　通期連結業績予想は１０月３１日付で売上高予想を上方修正、利益予想を下方修正し、売上高が２２年３月期比１４．８％増の１３１０億円、営業利益が３０．３％減の３２億円、経常利益が２４．０％減の３７億円、そして親会社株主帰属当期純利益が６．７％減の２７億円とした。配当予想は据え置いて２２年３月期と同額の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。

　前回予想（売上高１２８０億円、営業利益４３億円、経常利益４５億円、親会社株主帰属当期純利益３１億円）に対して、売上高を３０億円上方修正、営業利益を１１億円下方修正、経常利益を８億円下方修正、親会社株主帰属当期純利益を４億円下方修正した。製品価格改定も寄与して売上高は前回予想を上回るが、利益面は自動車生産調整や原材料価格高騰の影響により減益幅が拡大する見込みとした。２４年３月期の収益回復を期待したい。

■株価は下値固め完了

　株価は反発力の鈍い展開だが下値固め完了感を強めている。２３年３月期減益予想を織り込み済みであり、利益予想下方修正に対するネガティブ反応は限定的だろう。１０月３１日の終値は１４５３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９０円５８銭で算出）は約１６倍、今期予想配当利回り（会社予想の５０円で算出）は約３．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２８８４円９３銭で算出）は約０．５倍、そして時価総額は約４５６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）