（決算速報）
　加賀電子＜８１５４＞（東証プライム）は１１月８日の取引時間終了後に２３年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。主力の電子部品事業が伸長して大幅増収となり、販売ミックス良化に伴う売上総利益率向上も寄与して大幅増益だった。そして通期業績予想を上方修正（２回目）し、配当予想も上方修正した。第２四半期累計の好調を勘案すれば、通期業績予想はさらに３回目の上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は上場来高値更新の展開だ。指標面の割安感は依然として強い。利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２３年３月期通期業績予想を上方修正（２回目）して配当予想も上方修正

　１１月８日発表した２３年３月期第２四半期累計（４～９月）の連結業績は、売上高が前年同期比３４．０％増の２９８７億６０百万円、営業利益が２．２倍の１８３億６１百万円、経常利益が２．２倍の１８９億３２百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２．４倍の１３４億１２百万円だった。

　売上面は、電子部品事業が自動車や産業機器関連を中心に広範な分野で伸長して大幅増収となった。独立系商社としての調達力を活かして旺盛な需要を取り込んだ。利益面は、大幅増収効果に加えて、販売ミックス良化に伴う売上総利益率向上（１．２ポイント上昇）も寄与して大幅増益だった。売上高、各利益とも第２四半期累計として過去最高だった。なお社内計画に対して売上高は２３７億円、営業利益は４８億円上振れて着地したとしている。

　電子部品事業は、売上高が３８．１％増の２６８４億６４百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２．３倍の１６６億１７百万円だった。部品販売ビジネスでは、独立系商社としての調達力の強みを活かし、広範な業界からの旺盛な需要に対応した。子会社の加賀ＦＥＩやエクセルにおいても、ＰＭＩ（企業買収後の統合プロセス）が進捗して貢献した。ＥＭＳビジネスでは、車載関連や医療機器関連を中心に主要顧客向け販売が伸長した。

　情報機器事業は売上高が４．７％増の１９５億９７百万円、利益が６．０％増の９億６５百万円だった。法人向けおよび教育機関向けパソコン販売が高価格製品を中心に堅調に推移し、資材不足で遅延していたＬＥＤ設置ビジネスの大口工事の再開も寄与した。ソフトウェア事業は売上高が５．６％増の１３億０７百万円、利益が９５百万円の黒字（前年同期は１億０９百万円の赤字）だった。ゲーム制作やＣＧ制作の新規案件の受注が増加した。その他事業は売上高が８．６％増の９３億９２百万円、利益が２．１倍の６億５８百万円だった。リサイクルビジネスが好調に推移し、アミューズメント業界向けアーケードゲーム機器やゴルフ商品も伸長した。

　なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１４９３億０２百万円で営業利益が９８億２０百万円、第２四半期は売上高が１４９４億５８百万円で営業利益が８５億４１百万円だった。

　通期の連結業績予想は、１１月８日付で上方修正（８月４日付に続いて２回目）して、売上高が２２年３月期比１５．０％増の５７００億円、営業利益が３３．９％増の２８０億円、経常利益が３５．２％増の２９０億円、親会社株主帰属当期純利益が２９．９％増の２００億円とした。配当予想は１１月８日付で第２四半期末３０円、期末２０円、合計５０円上方修正して、２２年３月期比８０円増配の２００円（第２四半期末１００円＝普通配当７０円＋特別配当３０円、期末１００円＝普通配当７０円＋創立５５周年記念配当１０円＋特別配当２０円）とした。

　通期連結業績予想は前回予想（８月４日付上方修正値）に対して、売上高を３００億円、営業利益を４０億円、経常利益を４５億円、親会社株主帰属当期純利益を４０億円、それぞれ上方修正した。半導体市況、新型コロナ、ウクライナ情勢、為替変動などの不透明感を考慮して、第２四半期累計時点の上振れを反映させ、第３四半期以降の見通しは据え置いた。

　修正後セグメント別計画は、電子部品事業の売上高が１６．９％増の５０７０億円（前回予想は４７７０億円）で利益が３７．０％増の２４８億円（同２１３億円）、情報機器事業の売上高が１．６％減の３９０億円で利益が４．１％減の２０億円、ソフトウェア事業の売上高が４４．５％増の４０億円で利益が２億円の黒字（同１億円の黒字、２２年３月期は２６百万円の赤字）、その他の売上高が２．１％増の２００億円で利益が５９．７％増の１０億円（同６億円）としている。

　修正後の通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５２．４％、営業利益が６５．６％、経常利益が６５．３％、親会社株主帰属当期純利益が６７．１％となる。第２四半期累計の好調を勘案すれば、通期業績予想はさらに３回目の上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は上場来高値更新の展開だ。指標面の割安感は依然として強い。利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１１月８日の終値は４５２５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７６１円７０銭で算出）は約６倍、今期予想配当利回り（会社予想の２００円で算出）は約４．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０２６円２２銭で算出）は約１．１倍、時価総額は約１２９９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）