日本特殊陶業＜５３３４＞（東証プライム）は、前日１５日に１７円安の３４２７円と５営業日ぶりに反落して引けた。同社株は、今年１０月３０日に今２０２４年３月期業績の上方修正と増配を発表し、前日の取引時間中の高値３５０２円まで３７７円高しており、目先の利益を確定する売り物に押された。ただその上方修正では、今期純利益が前期の過去最高を大幅に連続更新し、配当も減配幅が縮小することになり、押し目買いも一考余地がありそうだ。テクニカル的にも、年初来高値から直近安値３０７０円まで調整する場面で２５日移動平均線が、７５日移動平均線を下抜くデッドクロス（ＤＣ)を示現したが、同安値からのリバウンド場面では５日移動平均線が２５日線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆し、前日の反落でも５日線をキープしたこともフォローの材料となりそうだ。

■想定為替レートを１ドル＝１３０円から１４０円へ円安恩恵が業績を押し上げ

　同社の今３月期業績は、期初予想より売上収益を７０億円、営業利益を１３５億円、税引前利益を１９０億円、純利益を１３５億円それぞれ引き上げ、売上収益６０７０億円（前期比７．９％増）、営業利益１１００億円（同２３．３％増）、税引前利益１１６０億円（同２４．２％増）、純利益８１０億円（同２２．２％増）と続伸を見込み、純利益は、前期の過去最高（６６２億９３００万円）を大幅に連続更新する。新車組付け製品が一部地域の自動車販売の伸び悩みで減少したが、円安・ドル高の進行が業績を押し上げる。想定為替レートは、期初予想の１ドル＝１３０円、１ユーロ＝１４０円から下期レートとしてそれぞれ１４０円、１５０円と円安方向で見直し、３月期通期の自動車事業の売上収益が４９７８億２０００万円（同１２．１％増）、営業利益が１１８９億３７００万円（同２７．５％増）と見込んだことが要因となる。

　配当は、前期の年間１６６円（前々期実績１０２円）から期初に１３３円と減配を予想したが、今期業績の上方修正とともに連結配当性向４０％を基本とする株主還元政策に従って１６０円に増配し、前期比減配幅を縮小させる。

■ミニＧＣ示現でＰＥＲ８倍、配当利回り４．４％の割安を修正しまず年初来高値奪回

　株価は、デンソー＜６９０２＞（東証プライム）からの一部事業譲受や今期第１四半期の好決算などを手掛かりに下値を切り上げ年初来高値３６１７円まで買い進まれたが、米国の長期金利の上昇・下落に伴う世界的な波乱相場の波及で３０７０円まで調整し下降トレンド入り示唆のＤＣを示現した。その安値水準で業績上方修正・増配を発表してリバウンドし、今度は上昇トレンド転換のミニＧＣを示現した。ＰＥＲは８．５倍、年間配当利回りは４．６６％となお割安であり、年初来高値奪回から２０１５年６月につけた上場来高値３９００円を目指そう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）