（決算速報）
　ソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東証プライム）は２月１日の取引時間終了後に２４年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。大幅増収増益だった。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも順調に拡大し、コスト増加を吸収した。そして通期も大幅増収増益予想（２３年１０月２４日付で上方修正）としている。第３四半期累計の進捗率が高水準であり、クラウドサービスの収益が積み上がる収益構造なども勘案すれば、通期会社予想に再上振れの可能性があり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は小幅レンジでモミ合う形だが煮詰まり感を強めている。好業績を評価してモミ合いから上放れの展開を期待したい。

■２４年３月期３Ｑ累計大幅増収増益、通期は再上振れの可能性

　２４年３月期第３四半期累計連結業績は売上高が前年同期比１６．３％増の２０７億７１百万円、営業利益が２０．５％増の４０億７２百万円、経常利益が２１．１％増の４３億２３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が２４．３％増の２６億２５百万円だった。

　大幅増収増益だった。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも順調に拡大し、コスト増加を吸収した。経常利益（前年同期比＋７．６億円）の増減要因分析は、売上総利益増加で＋１２．２億円、人件費増加で▲１．０億円、採用費・研修費増加で▲０．３億円、広告費増加で▲１．１億円、研究開発費増加で▲０．４億円、その他経費増加で▲１．８億円としている。

　ＥＣソリューション事業は売上高が１６．８％増の１１５億８２百万円で利益（全社費用等調整前経常利益）が１４．５％増の３１億５１百万円だった。主力のＥＣサイト構築ｅｃｂｅｉｎｇをはじめ、各事業が好調に推移した。売上高の内訳はＥＣサイト構築が１１．１％増の７６．９億円、デジタルマーケティングが２７．９％増の２６．８億円、ＥＣクラウドサービスが３５．４％増の１２．１億円だった。

　ＩＴソリューション事業は、売上高が１５．６％増の９１億８９百万円で、利益が２．４％増の２０億３６百万円だった。利益面ではＰＣ買替需要によるＩＴ機器販売増加や先行投資などの影響で利益率が低下したが、売上面は順調に拡大した。売上高の内訳はセキュリティ・インフラ構築が１４．４％増の４４．９億円、ＩＴパッケージが２．６％減の１２．９億円、ＩＴクラウドサービスが１９．１％増の１６．８億円、ＩＴ機器が３４．３％増の１７．３億円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が６６億５４百万円で経常利益が１３億５５百万円、第２四半期は売上高が７１億９８百万円で経常利益が１４億９７百万円、第３四半期は売上高が６９億１９百万円で経常利益が１３億８１百万円だった。

　通期連結業績予想は前回予想（２３年１０月２４日付で上方修正）を据え置いて、売上高が２３年３月期比１４．２％増の２７７億０２百万円、営業利益が１７．５％増の５０億７９百万円、経常利益が１８．１％増の５３億円、親会社株主帰属当期純利益が１３．２％増の３１億円としている。

　ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長し、人件費や広告費などの増加を吸収する見込みだ。売上高の計画はＥＣソリューション事業が１５．２％増の１５３億円、ＩＴソリューション事業が１３．１％増の１２４億円としている。経常利益（前年同期比＋８．２億円）の増減要因分析（見込み）は、売上総利益増加で＋１５．８億円、人件費増加で▲２．６億円、採用費増加で▲１．０億円、広告費増加で▲２．０億円、その他経費増加（税金等）で▲２．０億円としている。

　第３四半期累計の進捗率は売上高７５％、営業利益８０％、経常利益８２％、親会社株主帰属当期純利益８５％と高水準あり、さらにクラウドサービスの収益が積み上がる収益構造なども勘案すれば、通期会社予想に再上振れの可能性があり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

　なお配当予想は、２３年１０月２４日付の上方修正値（第２四半期末９円、期末９円、合計１８円上方修正）を据え置いて４８円（第２四半期末２４円、期末２４円）としている。２３年４月１日付の株式２分割を遡及修正すると２３年３月期の２５円に対して２３円増配（４期連続増配）で、予想配当性向は３８．９％となる。配当性向目標を従来の３０％から４０％に引き上げて大幅増配予想としている。

■株価は上値試す

　株価（２３年４月１日付で株式２分割）は小幅レンジでモミ合う形だが煮詰まり感を強めている。好業績を評価してモミ合いから上放れの展開を期待したい。２月１日の終値は１７５６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２３円５２銭で算出）は約１４倍、今期予想配当利回り（会社予想の４８円で算出）は約２．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６００円５１銭で算出）は約２．９倍、そして時価総額は約４８４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）