（決算速報）
　ミロク情報サービス＜９９２８＞（東証プライム）は２月５日の取引時間終了後に２４年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。先行投資となる新卒入社社員の積極採用やベースアップ・昇給による人件費の増加、広告宣伝・販売促進費の増加、開発投資などにより減益だった。ただし売上面は順調だった。そして通期の増益予想を据え置いた。期末に向けてストック収益が積み上がることを勘案すれば通期会社予想に上振れ余地があり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。なお配当予想を上方修正した。株価は順調に水準を切り上げて昨年来高値を更新している。配当予想の上方修正も評価して上値を試す展開を期待したい。

■２４年３月期３Ｑ累計減益だが通期増益予想、配当予想を上方修正

　２４年３月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比５．７％増の３２７億９１百万円、営業利益が１５．５％減の４５億４８百万円、経常利益が８．５％減の４６億８０百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１１．６％減の３２億４９百万円だった。

　先行投資となる新卒入社社員の積極採用（７８名）やベースアップ・昇給による人件費の増加、広告宣伝・販売促進費の増加、開発投資などにより減益だった。営業外損益では持分法投資損益が３億６５百万円改善（前年同期は投資損失３億３８百万円計上、当期は投資利益１８百万円計上）した。特別利益では前期計上の投資有価証券売却益３億８３百万円が剥落した。

　ただし売上面は順調だった。会計事務所・中小企業向け各種ＥＲＰ製品の販売が好調に推移した。特に、中堅・中小企業向けＥＲＰ製品のサブスクリプション型への移行促進により、ソフトウェア使用料収入などストック収益となるサービス収入が大幅に伸長した。

　品目別売上高は、システム導入契約売上高が１．４％増の１８０億９９百万円（内訳はハードウェアが１０．２％増の３３億１１百万円、ソフトウェアが５．２％減の９８億５９百万円、ユースウェアが１１．０％増の４９億２７百万円）で、サービス収入が１２．０％増の１１９億２９百万円（内訳は会計事務所向け総合保守サービスＴＶＳが１．１％増の１９億２０百万円、ソフトウェア使用料収入が３８．３％増の４０億２３百万円、企業向けソフトウェア運用支援サービス収入が３．８％増の４４億２８百万円、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が３．８％増の１１億７８百万円、サプライ・オフィス用品が１３．７％減の３億７８百万円）だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１０４億８４百万円で営業利益が１４億３０百万円、第２四半期は売上高が１０６億９０百万円で営業利益が１３億６９百万円、第３四半期は売上高が１１６億１７百万円で営業利益が１７億４７百万円だった。

　通期連結業績予想は据え置いて売上高が２３年３月期比０．３％増の４１６億円、営業利益が０．３％増の６１億円、経常利益が６．２％増の６２億円、親会社株主帰属当期純利益が８．８％増の４１億円としている。配当予想は期末５円上方修正して２３年３月期比５円増配の５０円（期末一括）とした。予想配当性向は３６．５％となる。

　不透明感、サブスクリプション型への移行スピード加速、戦略投資などを考慮して小幅増益にとどまる予想としているが保守的な印象が強い。第３四半期累計の進捗率は売上高が７９％、営業利益が７５％、経常利益が７５％、親会社株主帰属当期純利益が７９％と順調である。期末に向けてストック収益が積み上がることを勘案すれば通期会社予想に上振れ余地があり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は順調に水準を切り上げて昨年来高値を更新している。配当予想の上方修正も評価して上値を試す展開を期待したい。２月５日の終値は１８９８円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３７円０６銭で算出）は約１４倍、今期予想配当利回り（会社予想の５０円で算出）は約２．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８１３円１３銭で算出）は約２．３倍、そして時価総額は約６６１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）