（決算速報）
　ソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東証プライム）は１０月３０日に２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。前期の一過性収益の反動や人的資本投資によるコスト増加などで小幅営業・経常減益だったが、期初計画を上回る水準で着地した。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも順調に拡大した。そして通期の増収増益予想を据え置いた。期初時点で下期偏重の計画だったことを勘案すれば、積極的な事業展開で収益拡大基調に変化はないだろう。株価は急伸した年初来高値圏から利益確定売りで一旦反落したが切り返しの動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期２Ｑ累計小幅営業・経常減益だが計画超、通期増益予想

　２５年３月期第２四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比９．５％増の１５１億７１百万円、営業利益が２．８％減の２６億１５百万円、経常利益が３．４％減の２７億５６百万円、親会社株主帰属四半期（中間）純利益が６．９％増の１７億６８百万円だった。

　前期の一過性収益（サイト運用収益３．３億円）の反動や人的資本投資によるコスト増加などで小幅営業・経常減益だったが、期初計画（売上高１４４億４５百万円、営業利益２４億１４百万円、経常利益２５億３６百万円、純利益１５億６４百万円）を上回る水準で着地した。ＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも順調に拡大した。

　ＥＣソリューション事業は、売上高が５．７％増の８１億４９百万円で、経常利益（全社費用等調整前）が８．８％減の１９億４７百万円だった。主力のＥＣサイト構築売上高が順調に拡大し、ＥＣサイト売上拡大施策となるクラウドサービス売上高も伸長した。売上高の内訳はＥＣサイト構築が８．６％増の５５．２億円、デジタルマーケティングが１１．５％減の１６．０億円、ＥＣクラウドサービスが２６．１％増の１０．１億円だった。

　ＩＴソリューション事業は、売上高が１４．３％増の７０億２１百万円で、経常利益が９．３％増の１４億１０百万円だった。クラウドサービスやセキュリティ・インフラ構築が順調に拡大した。売上高の内訳はセキュリティ・インフラ構築が４．３％増の３１．５億円、ＩＴパッケージが３５．６％増の１１．２億円、ＩＴクラウドサービスが２２．４％増の１３．４億円、ＩＴ機器が１７．５％増の１３．８億円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７０億９９百万円で営業利益が１０億６７百万円、第２四半期は売上高が８０億７２百万円で営業利益が１５億４８百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２４年３月期比７．５％増の３００億円、営業利益が６．０％増の５４億８０百万円、経常利益が６．１％増の５６億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益が５．９％増の３４億５０百万円としている。配当予想は２４年３月期比７円増配の５５円（第２四半期末２７円５０銭、期末２７円５０銭）としている。５期連続増配で予想配当性向は４０．０％となる。

　引き続きＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも伸長し、人件費などの増加を吸収する見込みだ。売上高の計画はＥＣソリューション事業が８．７％増の１６９億円、ＩＴソリューション事業が５．９％増の１３１億円としている。経常利益（２４年３月期比３．３億円増）の増減要因分析見込みについては、売上総利益増加で８．１億円増、人件費増加で２．１億円減、研修費増加で０．２億円減、広告費増加で０．４億円減、研究開発費増加で０．３億円減、その他経費増加（税金等）で１．８億円減としている。

　なお通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高５１％、営業利益４８％、経常利益４９％、純利益５１％と順調だった。期初時点で下期偏重の計画だったことを勘案すれば、積極的な事業展開で収益拡大基調に変化はないだろう。

■株価は上値試す

　株価は急伸した年初来高値圏から利益確定売りで一旦反落したが切り返しの動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。１０月３０日の終値は２０５７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３７円５０銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約２．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７４１円４９銭で算出）は約２．８倍、そして時価総額は約５６７億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）