ミロク情報サービス＜９９２８＞（東証プライム）は２月５日に２５年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。増収増益と順調だった。ＥＲＰ製品のサブスクリプション型への移行に伴いソフトウェア使用料収入が大幅増収と牽引し、人的資本投資による人件費増加、売上拡大に伴う仕入原価の増加などを吸収した。そして通期増収増益予想を据え置いた。サブスクリプション型への移行加速により、期末に向けてストック収益が積み上がることが予想され、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は戻り高値園から一旦反落したが切り返しの動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期３Ｑ累計増収増益と順調、通期増収増益予想据え置き

　２５年３月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比５．９％増の３４７億３８百万円、営業利益が７．５％増の４８億９０百万円、経常利益が６．１％増の４９億６５百万円、親会社株主帰属四半期純利益が９．７％増の３５億６２百万円だった。

　増収増益と順調だった。ＥＲＰ製品のサブスクリプション型への移行に伴いソフトウェア使用料収入が大幅増収と牽引し、人的資本投資による人件費増加、売上拡大に伴う仕入原価の増加などを吸収した。なお特別利益に投資有価証券売却益３億５８百万円を計上、特別損失に暗号資産売却損１億８２百万円を計上した。

　品目別売上高は、システム導入契約売上高が１．６％増の１８３億９３百万円（内訳はハードウェアが２４．７％増の４１億２９百万円、ソフトウェアが７．３％減の９１億３７百万円、システム導入支援サービスのユースウェアが４．０％増の５１億２７百万円）で、サービス収入が１４．６％増の１３６億７１百万円（内訳は会計事務所向け総合保守サービスＴＶＳが１．７％増の１９億５３百万円、ソフトウェア使用料収入が３６．５％増の５４億９３百万円、企業向けソフトウェア運用支援サービス収入が２．８％増の４５億５３百万円、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が６．８％増の１２億５８百万円、サプライ・オフィス用品が８．５％増の４億１１百万円）だった。中堅・中小企業向けＥＲＰ製品のサブスクリプション型への移行促進により、ソフトウェア使用料収入などストック型のサービス収入が大幅伸長した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１１１億５７百万円で営業利益が１３億７３百万円、第２四半期は売上高が１１５億９２百万円で営業利益が１５億９４百万円、第３四半期は売上高が１１９億８９百万円で営業利益が１９億２３百万円だった。売上高、営業利益とも拡大基調となっている。

　通期連結業績予想は据え置いて売上高が２４年３月期比３．５％増の４５５億円、営業利益が１０．３％増の６７億４０百万円、経常利益が７．０％増の６７億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が４．７％増の４４億４０百万円としている。配当予想は２４年３月期比５円増配の５５円（期末一括）としている。連続増配で予想配当性向は３７．１％となる。

　増収増益・連続増配予想としている。新規顧客獲得による顧客基盤の拡大、サブスクリプション型への移行加速などにより、人件費増加などを吸収する見込みだ。第３四半期累計の進捗率は売上高が７６％、営業利益が７３％、経常利益が７４％、親会社株主帰属当期純利益が８０％と順調である。サブスクリプション型への移行加速により、期末に向けてストック収益が積み上がることが予想され、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は戻り高値園から一旦反落したが切り返しの動きを強めている。上値を試す展開を期待したい。２月５日の終値は１９１２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４８円３６銭で算出）は約１３倍、今期予想配当利回り（会社予想の５５円で算出）は約２．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８９２円７７銭で算出）は約２．１倍、そして時価総額は約６６５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）