ゼリア新薬工業＜４５５９＞（東証プライム）は２月５日に２５年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。営業・経常増益だった。売上面は医療用医薬品事業、コンシューマーヘルスケア事業とも順調に推移し、利益面はコンシューマーヘルスケア事業が牽引した。そして通期連結業績予想を上方修正した。２４年１１月５日付に続いて２回目の上方修正となる。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は昨年来高値圏から反落して水準を切り下げたが、好業績を評価して出直りを期待したい。

■２５年３月期３Ｑ累計は営業・経常増益、通期予想を２回目の上方修正

　２５年３月期第３四半期累計連結業績は売上高が前年同期比１１．８％増の６４７億７３百万円、営業利益が８．０％増の１０２億４６百万円、経常利益が１２．９％増の１０６億６１百万円だった。親会社株主帰属四半期純利益は前期計上の特別利益の剥落や法人税等の増加により２．３％減の８２億２６百万円だった。

　営業・経常増益だった。売上面は医療用医薬品事業、コンシューマーヘルスケア事業とも順調に推移し、利益面はコンシューマーヘルスケア事業が牽引した。なお営業外では為替差損益が４億４２百万円改善（前期は差損１億４２百万円、当期は差益３億円）した。特別利益では前期計上の契約解除損失引当金戻入額９億５５百万円が剥落した。

　医療用医薬品事業は売上高（外部顧客への売上高）が１３．７％増の４２６億７４百万円で、営業利益（全社費用等調整前）が１．８％減の８７億９２百万円だった。主要製品の売上高は、アサコールが５．７％増の１６７億９４百万円、ディフィクリアが４６．０％増の１４７億３９百万円、エントコートが０．７％増の３９億３７百万円、アコファイドが１．６％減の２３億４６百万円、その他が８．０％減の４８億５７百万円だった。潰瘍性大腸炎治療剤アサコールは国内が薬価改定の影響で苦戦したが、海外が北欧を中心に好調だった。クロストリジウム・ディフィシル感染症治療剤ディフィクリア（国内販売名ダフクリア）はフランス、ドイツ、イギリスなどで売上が拡大した。

　コンシューマーヘルスケア事業は、売上高が８．５％増の２１９億７５百万円で、営業利益が２４．２％増の５１億９８百万円だった。主要製品の売上高は、ヘパリーゼ群が１５．２％増の１０１億０７百万円、コンドロイチン群が１．８％減の４３億７０百万円、ウィズワン群が１９．５％増の１１億６１百万円、その他が４．６％増の６３億３４百万円だった。ヘパリーゼ群は２４年１０月に発売した新製品「ヘパリーゼＷシャイン」も寄与して、コンビニエンスストア向けヘパリーゼＷ群が好調だった。また植物性便秘薬ウィズワン群や皮膚疾患治療剤プレバリン群も伸長した。

　その他（保険代理業・不動産賃貸収入等）は、売上高が６．９％増の１億２３百万円、営業利益が３．１％減の１億８３百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高２１４億５５百万円、営業利益３９億３９百万円、経常利益５４億５９百万円、第２四半期は売上高２０９億６７百万円、営業利益２５億２０百万円、経常利益２４億９０百万円、第３四半期は売上高２２３億５１百万円、営業利益３７億８７百万円、経常利益２７億１２百万円だった。

　通期の連結業績予想は上方修正（２４年１１月５日付に続いて２回目の上方修正）して、売上高が２４年３月期比１４．２％増の８６５億円、営業利益が２４．７％増の１２０億円、経常利益が４１．０％増の１２０億円、親会社株主帰属当期純利益が１６．４％増の９０億円としている。配当予想は据え置いて２４年３月期比２円増配の４６円（第２四半期末２３円、期末２３円）としている。連続増配で予想配当性向は２２．５％となる。

　前回予想（２４年１１月５日付の上方修正値）に対して、売上高を５億円、営業利益を１０億円、経常利益を１０億円、親会社株主帰属当期純利益を５億円、それぞれ上方修正した。修正後の通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高７５％、営業利益８５％、経常利益８９％、親会社株主帰属当期純利益９１％である。通期会社予想には３回目の上振れ余地があり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は昨年来高値圏から反落して水準を切り下げたが、好業績を評価して出直りを期待したい。２月５日の終値は２１４９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２０４円１８銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の４６円で算出）は約２．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１８０６円３３銭で算出）は約１．２倍、そして時価総額は約１１４２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）