ベステラ＜１４３３＞（東証プライム）は３月１２日に２５年１月期連結業績を発表した。前回予想を下回ったものの、前期比大幅増収増益で着地した。プラント解体事業の好調が牽引した。そして２６年１月期も大幅増収増益予想で、配当は大幅増配予想としている。老朽化プラント解体工事の増加で中期的に事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。なお株式交付により４月１５日付（予定）で、同社の筆頭株主であるＴＥＲＲＡ・ＥＳＨＩＮＯ社（以下、テラエシノ、同社創業家の資産管理会社）を子会社化する。また株式交付完了後にテラエシノを吸収合併予定である。株主の透明性改善や株式の流動性向上などにより、企業価値の向上や上場維持基準への適合を目指す。株価は調整一巡して反発の動きを強めている。好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。

■２５年１月期大幅増収増益、２６年１月期も大幅増収増益で大幅増配予想

　２５年１月期の連結業績は、売上高が２４年１月期比１６．０％増の１０８億９７百万円、営業利益が５１．３％増の３億７３百万円、経常利益が４５．２％増の５億９２百万円、親会社株主帰属当期純利益が７７．３％増の４億０９百万円だった。配当は２４年１月期と同額の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）とした。配当性向は４３．２％となる。

　前回予想（２４年９月５日付で経常利益と当期純利益を２回目の上方修正、売上高１１０億円、営業利益５億円、経常利益６億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益４億８０百万円）を下回ったものの、前期比大幅増収増益で着地した。グループ会社の業績は低調だったが、同社本体のプラント解体事業の好調が牽引した。なお特別利益に投資有価証券売却益１億６７百万円、事故損害受取保険金１億２４百万円、特別損失に減損損失１億０３百万円、事故損害補償損失１億１５百万円を計上した。

　セグメント別（全社費用等調整前）に見ると、プラント解体事業（同社単体）は売上高が１９．６％増の９０億３８百万円で営業利益が１２７．１％増の５億７７百万円、その他事業（グループ会社）の売上高が２．９％増の１９億３２百万円で営業利益が１億４０百万円の損失（２４年１月期は５３百万円）だった。

　完成工事高（２４年１月期比１６．０％増の１０５億９５百万円）の業界別構成比は電力が２８％、製鉄が２３％、石油・石化が３５％、ガスが２％、３Ｄが１％、環境が４％、その他が７％だった。完成工事高に占める元請案件は３９億１４百万円で元請比率は３７％となった。２５年１月期は低利益率の大型元請工事の影響で元請工事利益率が一時的に低下した。同社単体ベースの工事監督者１人当たり完成工事高は１６百万円減少して１１４百万円となった。

　受注高は１６．８％減の１０７億０５百万円、期末受注残高は１．６％増の７１億９７百万円だった。受注残高の業界別構成比は電力が１７％、製鉄が５１％、石油・石化が２６％、ガスが１％、環境が２％、その他が３％である。受注高は前年の長期大型案件受注の反動で減少したが、繰越工事高（受注残高）は高水準である。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が２９億５８百万円で営業利益が１７百万円、第２四半期は売上高が２８億０９百万円で営業利益が１億９４百万円、第３四半期は売上高が２２億３７百万円で営業利益が７９百万円の損失、第４四半期は売上高が２８億９３百万円で営業利益が２億４１百万円だった。

　２６年１月期の連結業績予想は、売上高が２５年１月期比１９．３％増の１３０億円、営業利益が２２１．２％増の１２億円、経常利益が１１６．２％増の１２億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益が１１９．６％増の９億円としている。配当予想は２５年１月期比１０円増配の３０円（第２四半期末１５円、期末１５円）としている。予想配当性向は２９．５％となる。

　２６年１月期も大幅増収増益予想で、配当は大幅増配予想としている。豊富な受注残を背景として引き続きプラント解体事業が好調に推移する見込みだ。なおグループ会社の不採算事業については、事業の選択と集中により事業の統廃合・売却等を検討する。老朽化プラント解体工事の増加など中期的に事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は調整一巡して反発の動きを強めている。好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。３月１２日の終値は１０００円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０１円５７銭で算出）は約１０倍、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約３．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５４６円８８銭で算出）は約１．８倍、そして時価総額は約９０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）