ベステラ＜１４３３＞（東証プライム）は９月９日に２６年１月期中間期の連結業績を発表した。前年同期比では営業増益だったが、売上高、各利益とも期初計画を下回った。大型工事の受注機会を逸したことに加え、進行中の工事で客先都合による一時中断が発生したため工事進捗遅れが発生したことも影響した。そして通期の連結業績予想を下方修正（前回予想は２５年６月９日付で親会社株主帰属当期純利益を上方修正）した。ただし前期比では増収増益を確保する見込みだ。また配当予想（２５年６月９日付で上方修正）は据え置いた。株価は年初来高値圏だけに、目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、売り一巡後に上値を試す展開を期待したい。

■２６年１月期連結業績予想を下方修正だが前期比では増収増益の見込み

　２６年１月期中間期の連結業績は売上高が前年同期比１１．６％減の５１億円、営業利益が６．８％増の２億２６百万円、経常利益が１６．８％減の２億１５百万円、親会社株主帰属中間純利益が７３．４％増の２億２０百万円だった。なお特別利益に投資有価証券売却益１億２０百万円を計上した。

　前年同期比では営業増益だったが、売上高、各利益とも期初計画（２５年３月１２日付の期初公表値、売上高５２億４２百万円、営業利益３億５３百万円、経常利益３億９３百万円、親会社株主帰属中間純利益３億５０百万円）を下回った。利益率の高い工事を選択受注するという方針で営業活動を行ったが、体制整備が十分でなかったことなどにより大型工事の受注機会を逸したことに加え、当期より着工した進行中の工事で客先都合による一時中断が発生したため、工事進捗遅れに伴って進行基準売上計上遅れが発生したこと、工事進捗遅れに伴ってスクラップ搬出時期が遅れたこと、客先との追加受注の交渉が遅れたことも影響した。

　セグメント別に見ると、解体・メンテナンス事業は売上高が１２．２％減の４９億３６百万円で営業利益（全社費用等調整前）が４．６％減の８億８２百万円、その他事業の売上高が１３．４％増の１億６４百万円で営業利益が２１．８％増の４３百万円だった。全社費用等調整額は前期が▲７億４９百万円で、当期が▲６億９９百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高２５億３１百万円で営業利益１億３３百万円、第２四半期は売上高２５億６９百万円で営業利益９３百万円だった。

　通期の連結業績予想は２５年９月９日付で下方修正して売上高が前期比１０．１％増の１２０億円、営業利益が８７．３％増の７億円、経常利益が１８．２％増の７億円、親会社株主帰属当期純利益が３４．２％増の５億５０百万円としている。

　足元の受注動向や利益率改善の立ち遅れを勘案し、前回予想（第１四半期の政策保有株式売却益計上により２５年６月９日付で親会社株主帰属当期純利益を５０百万円上方修正して、売上高１３０億円、営業利益１２億円、経常利益１２億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益９億５０百万円）に対して、売上高を１０億円、営業利益を５億円、経常利益を５億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益を４億円それぞれ下方修正した。ただし前期比では増収増益を確保する見込みだ。

　また配当予想（２５年６月９日付で期末１０円上方修正）は据え置いて、上場１０周年記念配当１０円を含めて前期比２０円増配の４０円（第２四半期末１５円、期末２５円＝普通配当１５円＋記念配当１０円）としている。予想配当性向は６５．５％となる。

■株価は目先的には下方修正を嫌気の可能性

　株価は年初来高値圏だけに、目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、売り一巡後に上値を試す展開を期待したい。９月９日の終値は１２４６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６１円０６銭で算出）は約２０倍、今期予想配当利回り（会社予想の４０円で算出）は約３．２％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５４６円８８銭で算出）は約２．３倍、そして時価総額は約１１５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）