（決算速報）
　マーチャント・バンカーズ＜３１２１＞（東証スタンダード）は、１２月１２日に２５年１０月期連結業績を発表した。不動産の売却が計画を下回ったため減収・営業減益となり、営業外費用での株主優待費用と第三者割当増資費用の計上、特別損失での投資有価証券評価損の計上により経常・最終赤字だった。ただし２６年１０月期は大幅増収、大幅営業増益（経常・最終利益は黒字転換）予想としている。所有する不動産物件の売却に加え、収益性の高い投資案件やＭ＆Ａへの取り組みを強化する。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。株価は年初来安値を更新して軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■２５年１０月期は営業減益着地、２６年１０月期は大幅営業増益予想

　２５年１０月期の連結業績は売上高が前期比２３．９％減の３３億８３百万円、営業利益が１２．６％減の２億８５百万円、経常利益が３１百万円の損失（前期は９９百万円）、そして親会社株主帰属当期純利益が８５百万円の損失（同１億８２百万円）だった。配当は前期と同額の２円（期末一括）とした。

　計画（２４年１２月１３日付の期初公表値、売上高４６億円、営業利益６億円、経常利益２億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が２億円）に対して、不動産の売却が計画を下回ったため減収・営業減益となった。不動産売却は、計画の８物件に対して実績は６物件だった。また営業外費用での株主優待費用４５百万円と第三者割当増資費用３８百万円の計上、特別損失での投資有価証券（未上場株式２銘柄）評価損５０百万円の計上により経常・最終赤字だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５億７５百万円で営業利益が４０百万円、第２四半期は売上高が１０億５２百万円で営業利益が６４百万円、第３四半期は売上高が６億７５百万円で営業利益が１億２６百万円、第４四半期は売上高が１０億８１百万円で営業利益が５５百万円だった。

　２６年１０月期の連結業績予想については、売上高が前期比３３．０％増の４５億円、営業利益が１０３．３％増の５億８０百万円、経常利益が３億（前期は３１百万円の損失）、親会社株主帰属当期純利益が２億４０百万円（同８５百万円の損失）としている。配当予想は前期と同額の２円（期末一括）としている。

　昨今の不動産価格と金利の上昇傾向を踏まえ、保有する不動産物件の売却を積極的に行う。また売上利益とキャッシュ・フローの確保を行いながら、貸金や再生可能エネルギー案件など不動産投資より収益性の高い投資案件やＭ＆Ａへの取り組みを強化する。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は年初来安値を更新して軟調だが、調整一巡して出直りを期待したい。１２月１２日の終値は２１３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８円１２銭で算出）は約２６倍、今期予想配当利回り（会社予想の２円で算出）は約０．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４９円６７銭で算出）は約１．４倍、そして時価総額は約６８億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）