日経平均株価＝１万８７００円～２万４０００円を予想
日経平均株価は、１１月９日に２３３８２．１５円と上昇しましたが、欧米株に対する出遅れ感、今期予想ＰＥＲ１５倍台と買い進まれたため、今２０１８年３月期業績見通しをほぼ織り込んだと思われます。
世界景気は、日米欧の主要国に加え、新興国ではブラジルが底入れするなど資源国でも回復基調となっています。米国では１０年で１．５兆ドルという大型減税法案が成立。２０１８年１月から連邦法人税率を３５％から２１％へと引き下げ、個人所得税も大幅に軽減しますから、米国景気の堅調持続で日本企業の業績を下支えすると期待されます。
ただ、中国では金融引き締めリスクが懸念されはじめていますので、２月上旬に予定される今１８年３月期第３四半期決算発表で好材料出尽くしからいったん調整することも想定し、年前半は上値追いに慎重と思われます。
５月上旬に予定される３月期本決算の発表で、１９年３月期業績の好調見通しが明らかになれば、日銀によるＥＴＦ買いが下支えする形で８月半ばのお盆を目安に上昇トレンドを描くと予想します。
日経平均株価の予想レンジは、１万８７００円～２万４０００円。（バランス投資顧問 投資情報室室長 長島和弘）
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