■ミニＧＣ示現で上昇トレンド転換か

　研創＜７９３９＞（東証スタンダード）は、前日１４日に２円高の５４６円と反発して引け、今年１月２６日につけた昨年来高値５６５円を視界に捉えた。同社株は、今年１月２６日に発表した今２０２４年３月期第３四半期（２０２３年４月～１２月期、３Ｑ）決算が、２ケタ減益で着地したことで昨年来高値から５１９円まで売られたが、今３月期通期業績は、期初予想に変更はなく、年間配当も１６円継続を予定していることから売られ過ぎとして割安株買いが再燃した。テクニカル的にも直近安値からの反発で５日移動平均線が、２５日移動平均線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現しており、上昇トレンド転換を示唆しているとしてフォローの材料となっている。

■サイン製品の需要は下半期偏向型で４Ｑに収益が集中する会計特性

　同社の今期３Ｑ業績は、売り上げ４１億７０００万円（前年同期比２．１％減）、営業利益１億１０００万円（同４７．０％減）、経常利益１億９００万円（同４６．８％減）、純利益７５００万円（同４４．５％減）となった。同社のサイン製品の需要を左右する国内建築市場は、全国的な再開発プロジェクトが継続しているものの、ウクライナ情勢の地政学リスクや金融市場環境などからやや先行き不透明懸念もあり、原材料価格上昇のコスト増などが重なったことが要因となった。

　ただ、今３月期通期業績は、サイン製品の需要が下半期に偏向して第４四半期（４Ｑ）に収益が集中し、固定費は恒常的に先行して発生する同社の会計特性から期初予想を据え置いた。売り上げ６３億円（前期比４．６％増）、営業利益２億５６００万円（同１８．５％減）、経常利益２億５１００万円（同１９．２％減）、純利益１億８０００万円（同２８．７％減）と見込んでいる。配当は、純資産配当率（ＤＯＥ）２％を目安とする配当政策に従って前期に増配した年間配当１６円を継続予定である。

■ミニＧＣ示現でＰＥＲ１１倍、ＰＢＲ０．６倍、配当利回り２．９％の修正に再発進

　株価は、今期第１四半期業績が２ケタ増益となったことで５２８円と高値反応し、第２四半期決算と第３四半期の伸び悩み業績では、５００円台下位で下値を確かめる展開となったが、ＰＥＲ１１．４倍、ＰＢＲ０．６８倍、配当利回り２．９３％は売られ過ぎとしてリバウンドし、５日線が２５日線を上抜くミニＧＣを示現して上昇トレンド転換を示唆した。昨年来高値５６５円抜けから次の上値フシとして２０１８年１月高値６６５円を目指そう。（情報提供：日本インタビュ新聞・株式投資情報編集長＝浅妻昭治）