（決算速報）
　アルコニックス＜３０３６＞（東証プライム）は１１月６日に２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。商社流通分野における販売数量の増加、製造分野における価格転嫁の進展などにより大幅増益だった。そして通期予想を据え置いた。需要・市況の回復、価格転嫁やコスト改善の進展などの効果により大幅増益予想としている。積極的な事業展開で収益改善基調だろう。なお配当については上方修正した。株価は調整一巡して反発の動きを強めている。好業績、配当上方修正、指標面の割安感を評価して出直りを期待したい。

■２５年３月期２Ｑ累計大幅増益と順調、配当を上方修正

　２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績は売上高が前年同期比１４．２％増の９５６億５１百万円、営業利益が１４．８％増の３４億５１百万円、経常利益が３２．９％増の４０億３０百万円、そして親会社株主帰属四半期（中間期）純利益が３８．９％増の２６億６１百万円だった。

　商社流通分野における販売数量の増加、製造分野における価格転嫁の進展などにより大幅増益だった。営業外ではデリバティブ評価益が１億７５百万円減少したが、為替差損益が３億９０百万円改善（前期は為替差損９百万円、当期は為替差益３億８１百万円）した。特別利益では投資有価証券売却益が１億０２百万円増加し、特別損失では事業構造改善費用１億０７百万円を計上した。

　セグメント別利益（経常利益）は、商社流通の電子機能材が２３．８％増の１４億５５百万円、商社流通のアルミ銅が３４２．１％増の６億７０百万円、製造の装置材料が８７．５％増の４億８８百万円、製造の金属加工が１．６％減の１４億１９百万円だった。

　商社流通の電子機能材は、レアメタルの販売価格が下落したが、ニッケル原料取引の販売量増加や収益率改善などにより大幅増益だった。商社流通のアルミ銅は、アルミ地金等の販売数量増加・価格上昇に加え、半導体用途の銅板条の販売数量大幅増加により大幅増益だった。製造の装置材料は、海外におけるメッキ材料、マーキング装置、検査用消耗品の販売好調に加え、カーボンブラシ等の製造原価上昇分の販売価格への転嫁も寄与して大幅増益だった。製造の金属加工は、半導体実装装置用部品等の販売好調で増収だが、半導体実装装置用部品や自動車用プレス部品における製品ミックス悪化による収益率低下で小幅減益だった。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４５８億５０百万円、営業利益が１８億０２百万円、経常利益が２０億７８百万円、第２四半期は売上高が４９８億０１百万円、営業利益が１６億４９百万円、経常利益が１９億５２百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２４年３月期比５．８％増の１８５０億円、営業利益が３１．８％増の７２億円、経常利益が３２．２％増の７２億円、親会社株主帰属当期純利益が１８１．６％増の４５億円、そしてＥＢＩＴＤＡ（参考）が１４．１％増の１１７億円としている。なお配当予想については１１月６日付で６円（第２四半期末３円、期末３円）上方修正して、２４年３月期比９円増配の６４円（第２四半期末３２円、期末３２円）とした。予想配当性向は４３．０％となる。

　セグメント別利益（消去前経常利益）の計画は、商社流通が２７．４％増の２６億円（電子機能材が２６．４％増の２２億４０百万円、アルミ銅が３３．２％増の４億円）で、製造が３４．５％増の４６億円（装置材料が３６．１％増の１３億円、金属加工が３３．８％増の３３億円）としている。

　需要・市況の回復、価格転嫁やコスト改善の進展などの効果により大幅増益、そして連続増配予想としている。第２四半期累計の進捗率は売上高が５２％、営業利益が４８％、経常利益が５６％、当期純利益が５９％と順調だった。積極的な事業展開で収益改善基調だろう。

■株価は反発の動き

　株価は調整一巡して反発の動きを強めている。好業績、配当上方修正、指標面の割安感を評価して出直りを期待したい。１１月６日の終値は１３９５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４８円８５銭で算出）は約９倍、今期予想配当利回り（会社予想の６４円で算出）は約４．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１８０円０７銭で算出）は約０．６倍、そして時価総額は約４３３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）