（決算情報）
　ピックルスホールディングス＜２９３５＞（東証プライム）は１２月２７日に２５年２月期第３四半期累計連結業績を発表した。減収減益だった。消費者の節約志向の影響などに加え、天候要因による野菜価格高騰なども影響した。ただし通期小幅増収増益予想を据え置いた。通期予想に対する進捗率が順調であり、通期ベースで収益拡大を期待したい。なお期末配当予想を上方修正した。株価は安値圏でやや軟調だが、配当予想の上方修正や１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、調整一巡して出直りを期待したい。

■２５年２月期３Ｑ累計減益だが通期小幅増益予想据え置き

　２５年２月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比４．４％減の３１７億７８百万円、営業利益が１０．１％減の１３億１２百万円、経常利益が１１．０％減の１３億７４百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１０．８％減の９億２１百万円だった。

　減収減益だった。物価上昇に伴う消費者の節約志向の影響やコンビニエンスストア向け売上減少などで減収となり、夏場の高温や夏以降の天候不順といった天候要因で原料の白菜や胡瓜などの野菜価格が高騰したこと、物流費や人件費が上昇したことなども影響した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１０８億１２百万円で営業利益が５億０４百万円、第２四半期は売上高が１０８億８２百万円で営業利益が６億１３百万円、第３四半期は売上高が１００億８４百万円で営業利益が１億９５百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２４年２月期比１．１％増の４３５億円、営業利益が１．９％増の１７億円、経常利益が０．５％増の１７億８０百万円、親会社株主帰属当期純利益が２．１％増の１２億円としている。配当予想（当期より中間配当を実施）については１２月２７日付で期末２円上方修正して、２４年２月期比２円増配の２６円（第２四半期末１２円、期末１４円）としている。予想配当性向は２６．９％となる。

　個人消費や原材料・エネルギーコストの動向に不透明感が強いものの、売上面は各種キャンペーンなど効果的な販促活動、商品規格や販売価格の見直しによる値上げに加え、新規取引先の開拓、既存取引先の深耕などで増収を目指し、利益面は増収効果や生産コスト改善（製品の集約、不採算アイテムの見直し、省力化・機械化など）効果で増益を目指すとしている。またＥＳＧやＳＤＧｓへの取り組みも強化し、事業を通じてサステナブルな社会の実現に貢献するとしている。

　第３四半期累計は減収減益だったが、通期予想に対する進捗率は売上高７３％、営業利益７７％、経常利益７７％、親会社株主帰属当期純利益７７％と順調であり、通期ベースで収益拡大を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は安値圏でやや軟調だが、配当予想の上方修正や１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、調整一巡して出直りを期待したい。１２月２７日の終値は１０３３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９６円４９銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の２６円で算出）は約２．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１４３８円４５銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約１３３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）