■東証市場、主力株急落と中小型株逆行高で投資戦略二極化

　証市場は９月１９日に主力株の急落と中小型株の逆行高が交錯している。急落したファーストリテイリング、ＴＤＫ、リクルートホールディングスは逆張り妙味が注目される一方、東証スタンダード・グロース市場の上昇銘柄は低ＰＥＲや高配当の有望株が多く、相場全体の押し上げ効果とともに中長期的な成長余地が期待されている。

■値上り率ランキングの上位銘柄は業績上方修正、増配、自己株式取得など目白押し

　レベルアップの可能性のある候補株は、まず前週末１９日の両市場で値上がり率ランキングの上位を占めたうちのバリュー株である。スタンダード市場では、値上がり率順にテノ．ホールディングス＜７０３７＞（東証スタンダード）、応用技術＜４３５６＞（東証スタンダード）、ニッピ＜７９３２＞（東証スタンダード）、前沢給装工業＜６４８５＞（東証スタンダード）、巴川コーポレーション＜３８７８＞（東証スタンダード）、クリエイト＜３０２４＞（東証スタンダード）がベスト７となる。グロース市場のベスト５は、同じくＡＢ＆Ｃｏｍｐａｎｙ＜９２５１＞（東証グロース）、ヒット＜３７８Ａ＞（東証グロース）、ＷＯＬＶＥＳ　ＨＡＮＤ＜１９４Ａ＞（東証グロース）、クオルテック＜９１６５＞（東証グロース）、和心＜９２７１＞（東証グロース）、ジーエヌアイグループ＜２１６０＞（東証グロース）が上げられる。

　このうち電算は、今３月期第２四半期業績の上方修正と増配が上場来高値更新につながり、ニッピは自己株式取得と配当方針の変更、前沢給装は、配当方針の変更と増配などが買い評価された。同じくＡＢ＆Ｃｏｍｐａｎｙも配当方針の変更と増配、優待制度の変更が好感され、ヒットは、今２０２６年６月期業績の増益転換予想と大幅増配が、今年７月に新規株式公開（ＩＰＯ）された直近ＩＰＯ株人気を高めている。

■高配当利回り銘柄は異次元のバリュー株でインカムゲイン狙いでも株高効力発揮

　史上最高値相場に買い遅れた個人投資家が、まず買い向かうのは配当金が手元に届き分かりやすいインカムゲイン狙いの高配当利回り株だろう。東証スタンダード銘柄にも東証グロース銘柄にも高配当銘柄が目白押しである。東証スタンダード市場の高配当利回り株のトップは、１０．１９％のダイドーリミテッド＜３２０５＞（東証スタンダード）で、これは全市場の高配当利回りランキングでも第２位にランクインする。業績は、事業構造改革中で浮き沈みがあるが、大株主のモノ言う株主と意見交換し、年間配当を３年間１００円で固定するためだ。第２位以下も配当方針にＤＯＥ（株主資本配当率）を導入したことで高配当を維持し、２位のディーエムエス＜９７８２＞（東証スタンダード）の７．２１％以下、黒田グループ＜２８７Ａ＞（東証スタンダード）、日本創発グループ＜７８１４＞（東証スタンダード）、西川ゴム工業＜５１６１＞（東証スタンダード）と続いてベスト５となり、西川ゴムの配当利回りは５．９６％となる。日本創発グループの大幅増配は、上場１０周年記念の特別配当上乗せが要因となっている。いずれも東証スタンダード市場の全銘柄平均の２．３４％を倍以上も上回る。

　スタートアップ中心で無配株も多い東証グロース市場でのインカムゲイン狙いは、銘柄セレクションとしてもやや違和感があるが、配当利回りが５％、４％に回る銘柄が数多く、バリュー株投資のターゲットとして浮上する。ランキング・トップのギックス＜９２１９＞（東証グロース）は、５．６１％で、これは２０２２年３月の新規株式公開（ＩＰＯ）時の公開価格１０７０円の５％に年間配当を固定し、５３．５円を予定していることによる。第２位のＧＭＯ　ＴＥＣＨ＜６０２６＞（東証グロース）は、今１２月期業績を下方修正し配当も減配したが、それでも５．５５％となる。今年１０月１日には子会社と経営統合し持株会社・ＧＭＯ　ＴＥＣＨホールディングス＜４１５Ａ＞（東証グロース）としてＩＰＯされることも注目される。配当性向１００％をキープして連続増配を予定しているブロードマインド＜７３４３＞（東証グロース）が５．０１％、同じく配当性向４３％のナレルグループ＜９１６３＞（東証グロース）も、連続増配で４．９２％、前記のＡＢ＆Ｃｏｍｐａｎｙは、配当方針を変更し配当性向を３０％から５０％に引き上げたことによる大幅増配で、配当利回りも４．８５％に高まりランキング第５位となる、東証グロース市場の全銘柄平均の配当利回りは０．７６％に過ぎず、異次元のバリュー株となり、キャピタルゲイン狙いではなくてもインカムゲイン狙いでも十分に株高効力を発揮してくれそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）