（決算速報）
　イトーキ＜７９７２＞（東証プライム）は１０月３１日に２５年１２月期第３四半期累計連結業績を発表した。大幅増収増益だった。ワークプレイス事業、設備機器・パブリック事業とも好調に推移した。通期連結業績予想（２５年８月４日付で上方修正）を据え置いたが、再上振れの可能性がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。なお配当予想を上方修正した。株価は高値圏でモミ合う形だが、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２５年１２月期３Ｑ累計大幅増益、通期業績予想据え置き

　２５年１２月期第３四半期累計（２５年１月～９月）連結業績は、売上高が前年同期比１０．１％増の１１２４億５８百万円、営業利益が４８．８％増の１１６億１３百万円、経常利益が４６．７％増の１１４億５３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３２．１％増の７６億５９百万円だった。

　大幅増収増益だった。ワークプレイス事業、設備機器・パブリック事業とも好調に推移した。営業利益３８億円増益の要因分析は、売上高増加に伴う利益増加で４２億円増加（うちワークプレイス事業で２６億円増加、設備機器・パブリック事業で１６億円増加）、売上総利益率改善で３１億円増加（空間設計・コンサル・デザインから手掛けるオフィス案件の獲得や２４年７月のカタログ改定効果により同社単体ベースの売上総利益率は１．１ポイント上昇）、販管費増加で３５億円減少（業容拡大に伴う人件費の増加、ＤＸ推進のためのＩＴ基盤強化など）だった。

　ワークプレイス事業は売上高（外部顧客への売上高）が８．１％増の８２６億７５百万円、営業利益が５２．２％増の９４億７７百万円だった。ハイブリッドな新しい働き方にあわせたオフィスリニューアル・移転案件を中心に増収となり、提供価値向上を通じた利益率改善も寄与した。

　設備機器・パブリック事業は売上高が１７．１％増の２８６億２１百万円、営業利益が４０．８％増の２０億１０百万円だった。研究施設向け設備が好調に推移し、増収効果や利益率改善効果により大幅増益だった。

　その他は売上高が６．３％減の１１億６１百万円、営業利益が１７．０％減の１億２５百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４２７億４４百万円で営業利益が７４億２２百万円、第２四半期は売上高が３６５億円で営業利益が３２億０３百万円、第３四半期は売上高が３３２億１４百万円で営業利益が９億８８百万円だった。なおオフィス引越等が年度末（３月）に集中する傾向があるため、同社の業績も第１四半期（１月～３月）に偏重する季節特性がある。

　通期の連結業績予想（２５年８月４日付で上方修正）については据え置いて、売上高が前期比８．３％増の１５００億円、営業利益が１９．１％増の１２０億円、経常利益が１９．９％増の１２０億円、親会社株主帰属当期純利益が１５．５％増の８３億円としている。配当予想は２５年１０月３１日付で期末３円上方修正して、前期比１３円増配の６８円（期末一括）とした。予想配当性向は４０．４％となる。

　ワークプレイス事業、設備機器・パブリック事業とも好調に推移する見込みだ。セグメント別計画（修正後）については、ワークプレイス事業の売上高が１０．６％増の１１３０億円で営業利益が２１．３％増の９７億円、設備機器・パブリック事業の売上高が４．３％増の３６０億円で営業利益が２７．８％増の２３億円としている。第３四半期累計の進捗率は売上高が７５％、営業利益が９７％、経常利益が９５％、親会社株主帰属当期純利益が９２％である。通期連結業績予想を据え置いたが、再上振れの可能性がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は高値圏でモミ合う形だが、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１０月３１日の終値は２４９２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６８円２２銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の６８円で算出）は約２．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１００１円１３銭で算出）は約２．５倍、そして時価総額は約１３３０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）