相場は天井圏ではやたら強く見え、底値圏では必要以上に弱く見える＝犬丸正寛の相場格言
- 2026/1/7 12:26
- コラム
【先人の教えを格言で解説！】
（犬丸正寛＝株式評論家・平成２８年：２０１６年）没・享年７２歳。生前に残した相場格言を定期的に紹介。）※最新の情報に修正を加えてあります
■相場は天井圏ではやたら強く見え、底値圏では必要以上に弱く見える
相場は天井圏ではやたら強く見え、底値圏では必要以上に弱く見える――結局、人は感情に引っ張られるので、そのクセを乗り越えない限り、相場で利を得るのは難しい、という教えである。投資家心理をボトムからピークまで追うと、底打ち直後の反発局面では「まさか」「本物ではない」「現実が悪すぎる」と疑いが先に立つ。
だが、その強さがしばらく続くと、疑いを残しつつも「本当かもしれない」という気持ちが芽生え、乗り遅れたくない心理が一気に強まる。そこで相場にうまく乗れて上昇益が出ると、「この程度では終わらない、まだまだ上がる」と欲が前面に出て、高水準になった事実など気にせず強気に傾く。
さらに、天井を打って下がり始めても「必ず戻る」と見方を変えられず、強気を正当化する理由ばかり探す。ところが下げが深くなると、今度は極端な弱気に転び、業績が少し減益になるだけでも倒産まで想像してしまう。こうして相場は、天井圏では強く、底値圏では弱く“見えてしまう”ものだ。
穿った見方をすれば、外国人投資家が横文字も交え「新しい相場が始まった」空気を演出して強く見せ、売り逃げることもあるだろう。逆に底値圏では、日本経済の稀弱さを理路整然と強調して処分売りを誘い、投げを引き出して安く買い集める、という指摘も成り立つ。
日本の投資家の、熱しやすく冷めやすい面や、外国に弱い面を突いた動きとも言える。防ぐには、一喜一憂しがちな感情を改め、「原因と結果の法則」に法って、クールに淡々と相場に向き合うことが肝心だ。もちろん仕手株のように理屈が通りにくい動きもあるが、それは限られた時期の話であり、グローバル化時代の投資では世界標準で通用する心構えが重要だ。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）
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