（決算速報）
　エイトレッド＜３９６９＞（東証スタンダード）は１月２８日に２６年３月期第３四半期累計業績（非連結）を発表した。小幅ながら増益だった。クラウドサービスの拡大が牽引した。そして通期増益予想を据え置いた。クラウドサービスが順調に拡大する見込みだ。第３四半期累計の進捗率はやや低水準だが、期末に向けてストック収益が積み上がる収益構造であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は小動きだが水準を切り上げて戻り歩調だ。週足チャートで見ると２６週移動平均線を回復した。基調転換を確認した形であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２６年３月期３Ｑ累計小幅増益、通期増益予想据え置き

　２６年３月期第３四半期累計の業績（非連結）は、売上高が前年同期比４．７％増の２１億６１百万円、営業利益が２．２％増の７億７０百万円、経常利益が２．８％増の７億７５百万円、四半期純利益が２．４％増の５億１２百万円だった。小幅ながら増益だった。クラウドサービスの拡大が牽引した。

　製品別の売上高は、Ｃｌｏｕｄがユーザー数増加やパッケージ型からの移行により２５．４％増の１２億３７百万円、ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓ（パッケージ型）がＷｉｎｄｏｗｓ１０サポート終了に伴うＰＣ入れ替えに需要が流れた影響で１２．６％減の７億８１百万円、パッケージ型Ｘ－ｐｏｉｎｔがクラウドへの移行に伴う新規ライセンス販売終了（２２年３月）により２２．１％減の１億４２百万円だった。クラウド比率は９．４ポイント上昇して５７．２％となった。また四半期別ストック売上比率は第１四半期が５．６ポイント上昇して９０．０％、第２四半期が１３．８ポイント上昇して８９．９％、第３四半期が０．６ポイント上昇して８５．３％となった。

　営業利益（前年同期比１７百万円増益）の変動分析は、Ｃｌｏｕｄ売上増加で２億５０百万円増益、パッケージ売上減少で１億５３百万円減益、人件費増加で１２百万円減益、積極的な製品開発投資に伴う減価償却費増加で２５百万円減益、広告宣伝費増加で１６百万円減益、その他で２７百万円減益だった。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が６億９５百万円で営業利益が２億２３百万円、第２四半期は売上高が７億０９百万円で営業利益が２億５９百万円、第３四半期は売上高が７億５６百万円で営業利益が２億８７百万円だった。

　通期業績（非連結）予想は据え置いて売上高が前期比１２．８％増の３１億２０百万円、営業利益が１０．６％増の１１億７０百万円、経常利益が１０．３％増の１１億７０百万円、当期純利益が７．６％増の７億８４百万円としている。配当予想は前期比２円増配の３４円（第２四半期末１７円、期末１７円）としている。９期連続増配予想で予想配当性向は３２．５％となる。

　売上高に占めるクラウド比率を５６％に引き上げることを目指し、パッケージベンダーからＳａａＳベンダーへの変革を推進する。また顧客単価向上を図るとともに、解約防止により８０％超のストック売上をより強固なものとするため、ユーザーコミュニティによりカスタマーサクセスの強化を推進する。

　製品別売上高の計画はＣｌｏｕｄが２８．６％増の１７億４９百万円、ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓ（パッケージ型）が３．４％増の１２億０２百万円、新規ライセンス販売終了のパッケージ型Ｘ－ｐｏｉｎｔが３０．８％減の１億６７百万円としている。Ｃｌｏｕｄは主力のＸ－ｐｏｉｎｔ　Ｃｌｏｕｄがパッケージ型からのシフトや新規顧客獲得により拡大基調である。ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓクラウド版については２５年４月１日より提供プラン変更（価格体系見直し）を実施した。認知度向上により下期から導入が加速する見込みだ。ＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓ（パッケージ型）についてはバージョンアップやアップセルを推進し、レガシーシステムからの乗り換え需要を捉えて新規顧客獲得を推進する。パッケージ型Ｘ－ｐｏｉｎｔ（２７年３月サポート終了予定）については、クラウドやＡｇｉｌｅＷｏｒｋｓへの移行を推進する。

　営業利益（前期比１億１２百万円増益）の変動計画は、Ｃｌｏｕｄ売上増加で３億８８百万円増益、パッケージ売上減少で３５百万円減益、人件費増加で１億１２百万円減益、積極的な製品開発投資に伴う減価償却費増加で６４百万円減益、クラウドインフラコスト増加で２５百万円減益、その他で４０百万円減益としている。

　通期増益予想を据え置いた。クラウドサービスが順調に拡大する見込みだ。第３四半期累計の進捗率は売上高が６９％、営業利益が６６％、経常利益が６６％、当期純利益が６５％とやや低水準だが、期末に向けてストック収益が積み上がる収益構造であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は戻り歩調

　株価はやや小動きだが水準を切り上げて戻り歩調だ。週足チャートで見ると２６週移動平均線を回復した。基調転換を確認した形であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１月２８日の終値は１５００円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１０４円７１銭で算出）は約１４倍、今期予想配当利回り（会社予想の３４円で算出）は約２．３％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ６７６円４０銭で算出）は約２．２倍、そして時価総額は約１１２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）