（決算速報）
　ＪＦＥシステムズ＜４８３２＞（東証スタンダード）は１０月２６日の取引時間終了後に２３年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。鉄鋼向けの好調が牽引して２桁増収増益と順調だった。通期は売上高を上方修正したが、利益面は売上構成差などを考慮して小幅増益予想を据え置いた。ただし保守的な印象が強く、利益予想にも上振れ余地がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は戻り高値圏でモミ合う展開だが、地合いが悪化する中でも大きく下押す動きは見られない。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２３年３月期２Ｑ累計２桁増収増益と順調、通期利益予想に上振れ余地

　２３年３月期第２四半期累計連結業績は売上高が前年同期比１２．１％増の２７１億３３百万円、営業利益が１３．１％増の２７億７９百万円、経常利益が１３．１％増の２８億０４百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１３．５％増の１８億４０百万円だった。

　ＪＦＥスチール向け製鉄所システムリフレッシュプロジェクトの進展が牽引して２桁増収増益と順調だった。コスト面では従業員の処遇改善等の費用が増加したが、高採算案件の前倒しも寄与して増収効果で吸収した。部門別売上高は鉄鋼が２０億円増加の１３１億円、一般顧客が５億円増加の８３億円、基盤がインフラ構築の増加などで１億円増加の３４億円、子会社（２社）が３億円増加の２３億円だった。なお売上総利益率は売上構成差などで０．７ポイント低下したが、販管費比率は０．８ポイント低下した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１３５億２６百万円で営業利益が１２億２３百万円、第２四半期は売上高が１３６億０７百万円で営業利益が１５億５６百万円だった。

　通期連結業績予想（１０月２６日付で売上高を１０億円上方修正、各利益を据え置き）は、売上高が２２年３月期比９．１％増の５５０億円、営業利益が１．１％増の５６億７０百万円、経常利益が１．０％増の５７億円、親会社株主帰属当期純利益が０．４％増の３７億４０百万円としている。配当予想は１０円増配の８５円（第２四半期末４０円、期末４５円）としている。連続増配予想である。なお中間配当を実施した。

　修正後の部門別売上高の計画は、鉄鋼が製鉄所システムリフレッシュの更なる進展で３７億円増加の２６７億円（前回予想比６億円上方修正）、一般顧客が大型案件の減少で２億円増加の１６６億円（同６億円上方修正）、基盤がセキュリティ強化案件の増加などで４億円増加の７３億円（同１億円上方修正）、子会社が３億円増加の４７億円（同３億円下方修正）としている。

　売上高については、ＪＦＥスチール向け製鉄所システムリフレッシュプロジェクトが想定以上の進展が見込まれることなどを考慮して上方修正した。利益面は売上構成差、ＩＴ人材確保に向けた処遇改善費用や研究開発費用の増加などを考慮して、小幅増益にとどまる見込みとしている。経常利益の０．６億円増益の分析（見込み）は、増益要因が売上増加で１０．５億円、減益要因が研究開発費増加・従業員処遇改善などで▲９．９億円としている。

　ただし会社予想は保守的な印象が強い。第２四半期累計が２桁増収増益と順調だったことを勘案すれば、利益予想にも上振れ余地がありそうだ。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は戻り高値圏でモミ合う展開だが、地合いが悪化する中でも大きく下押す動きは見られない。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。１０月２６日の終値は２３３５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２３８円１４銭で算出）は約１０倍、今期予想配当利回り（会社予想８５円で算出）は約３．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４６９円６３銭で算出）は約１．６倍、そして時価総額は３６７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）