【マーケットセンサー】兜町の流行語大賞は『政策金利』と『MBO』

■株式市場は『政策金利』に振り回され、オーナー経営会社は『MBO』に走る

 2023年の兜町版流行語大賞は『政策金利』と『MBO』だ。『政策金利』は、日米中央銀行の金融政策が株式市場に大きな影響を与えたことを示す。『MBO』は、オーナー経営会社が株式の非公開化を目指したことを表す。これらの流行語は、兜町の動向を理解する上で重要なキーワードである。

■中央銀行とオーナー経営会社が市場を揺るがす

 『政策金利』は、今年も来年も続くテーマである。日米の中央銀行は、インフレや景気の状況に応じて利上げや利下げを行う。その結果、国債利回りや為替相場が変動し、グロース株やバリュー株の人気が変わる。投資家は、中央銀行の金融政策に注目しながら、適切な銘柄選択を行わなければならない。

 『MBO』は、今年11月にラッシュとなった現象である。オーナー経営会社は、自社株式を買い取って経営権を確保し、経営改革を推進することを目的とする。その背景には、東証の市場改革や親子上場の問題がある。MBOは、オーナー経営者のプライドやマーケットの評価を反映するものである。MBO銘柄は、プレミアム付きの買い付け価格で高騰した。

 オーナー経営会社は、マーケットにネガティブに見られることはない。むしろ、収益性が高く、ブランド力があるとして、海外投資家などにポジティブに評価される。トヨタ自動車やファーストリテイリング、ソフトバンクグループなどの主力株は、その例である。オーナー経営会社は、兜町の流行語大賞にふさわしい存在である。(情報提供:日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部)

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