ジェイエスエス＜６０７４＞（東証スタンダード、名証メイン）は、５月１４日に２５年３月期連結業績（３月１３日付で下方修正）を発表した。２５年３月期より連結決算に移行したため前期の非連結業績との比較で見ると減益だった。ただし２６年３月期は大幅増益で連続増配予想としている。Ｍ＆Ａ効果に加え、大人への訴求力強化等を推進する方針だ。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。株価は４月の安値圏から反発の動きを強めている。低ＰＥＲ、高配当利回り、１倍割れの低ＰＢＲという指標面の割安感も評価材料であり、出直りを期待したい。

■２６年３月期大幅増益・連続増配予想

　２５年３月期の連結業績（ワカヤマアスレティックスを子会社化して連結決算に移行、３月１３日付で下方修正）は売上高が８３億８１百万円、営業利益が２億５２百万円、経常利益が２億５３百万円、親会社株主帰属当期純利益が１億９２百万円だった。配当（１月１６日付で配当政策変更を発表、累進配当導入と２５年３月期配当予想上方修正）は前期比３円増配の１７円５０銭（第２四半期末７円５０銭、期末１０円）とした。配当性向は３５．３％となる。

　２５年３月期より連結決算に移行したため前期の非連結業績（売上高８１億３１百万円、営業利益３億８９百万円、経常利益４億０６百万円、当期純利益２億１８百万円）との比較で見ると、売上高はＭ＆Ａも寄与して増収だが、各利益は減益だった。期末時点のグループ会員数は前期末比１．４％増の８万４３７４人となった。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると第１四半期は売上高１９億５６百万円で営業利益４３百万円、第２四半期は売上高２２億５２百万円で営業利益１億６６百万円、第３四半期は売上高２１億８３百万円で営業利益８０百万円、第４四半期は売上高１９億９０百万円で営業利益３７百万円の損失だった。

　２６年３月期の連結業績予想は売上高が前期比９．７％増の９１億９２百万円、営業利益が１２０．８％増の５億５６百万円、経常利益が１１５．８％増の５億４６百万円、親会社株主帰属当期純利益が８４．８％増の３億５５百万円）としている。配当予想は前期比２円５０銭増配の２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。連続増配で予想配当性向は２１．８％となる。

　２６年３月期は大幅増益で連続増配予想としている。Ｍ＆Ａ効果に加え、大人への訴求力強化等を推進する方針だ。積極的な事業展開で収益拡大を期待したい。

■株価は反発の動き

　株価は４月の安値圏から反発の動きを強めている。低ＰＥＲ、高配当利回り、１倍割れの低ＰＢＲという指標面の割安感も評価材料であり、出直りを期待したい。５月１４日の終値は４２３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９１円６８銭で算出）は約５倍、今期予想配当利回り（会社予想の２０円で算出）は約４．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７５円５０銭で算出）は約０．５倍、そして時価総額は約１７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）