インフォマート＜２４９２＞（東証プライム）は７月３１日に２５年１２月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。大幅増収増益と順調だった。新規利用企業増加や料金改定効果に加え、サーバーのクラウド移行完了によるデータセンター費用減少も寄与した。通期予想を据え置いたが、第２四半期累計の進捗率が高水準であり、ストック収益が積み上がるビジネスモデルであることも勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は６月の年初来高値圏から反落して上げ一服の形となったが、好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２５年１２月期２Ｑ累計大幅増収増益、通期上振れの可能性

　２５年１２月期第２四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比２４．８％増の９０億０１百万円、営業利益が４．６倍の１４億２１百万円、経常利益が４．６倍の１４億１３百万円、親会社株主帰属四半期（中間）純利益が３．６倍の８億４８百万円だった。全社合計の利用企業数は１１．７％増の１１９万８８９１社となった。

　大幅増収増益と順調だった。新規利用企業増加や料金改定効果（ＢｔｏＢプラットフォーム受発注は２４年８月実施、ＢｔｏＢプラットフォーム請求書は２５年４月実施）に加え、サーバーのクラウド移行完了（２４年９月）によるデータセンター費用減少も寄与した。営業利益１１億１１百万円増加の分析は、増収効果で１７億８７百万円増加（ＦＯＯＤが１３億１２百万円増加、ＥＳが４億７４百万円増加）、売上原価の減少で７億７５百万円増加（データセンター費が８億２２百万円減少、ソフトウェア償却費が２０百万円増加、手数料等が２５百万円増加）、販管費の増加で１４億５１百万円減少（人件費が５億０４百万円増加、販売促進費が２億２０百万円増加、支払手数料が２億２０百万円増加、その他が１億５０百万円増加）としている。

　ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＦＯＯＤ事業は売上高が２９．６％増の５７億４８百万円で営業利益が１６６．３％増の１３億８９百万円だった。主力の受発注のほか、受発注ライトやＴＡＮＯＭＵも利用企業数が増加し、受発注の価格改定効果も寄与した。売上高の内訳は受発注が３６．７％増の４２億６６百万円、受発注ライト＆ＴＡＮＯＭＵが３１．６％増の５億２９百万円、その他が４．５％増の９億５２百万円だった。受発注の利用企業数は買い手企業が２１５増の４２１３社、買い手の店舗数が５７５４増の８万３６６店舗、売り手企業は２０５１増の４万７２２５社となった。

　ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業は売上高が１７．１％増の３２億５２百万円で営業利益が３１百万円（前年同期は２億１３百万円の損失）だった。大手企業とそのグループ企業を中心に請求書の新規導入が増加したほか、ＴＲＡＤＥも順調に増加した。売上高の内訳は請求書が１８．７％増の２５億５１百万円、ＴＲＡＤＥが４９．８％増の１億９４百万円、その他が１．６％増の５億０６百万円だった。請求書の利用企業数（有料、受取モデルと発行モデルの合計）は２４７４増の１万４８３９社となった。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４３億０４百万円で営業利益が５億８０百万円、第２四半期は売上高が４６億９６百万円で営業利益が８億４０百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が前期比２４．７％増の１９４億９１百万円、営業利益が９１．６％増の２３億円、経常利益が９２．４％増の２２億８３百万円、親会社株主帰属当期純利益が１０６．９％増の１３億５６百万円としている。配当予想は前期比２円７２銭増配の４円４６銭（第２四半期末２円２３銭、期末２円２３銭）としている。連続増配で予想配当性向は７４．４％となる。

　セグメント別の計画は、ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＦＯＯＤ事業の売上高が２１．２％増の１２０億５４百万円で営業利益が１７．９％増の２２億９２百万円、ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業の売上高が３０．９％増の７４億３７百万円で営業利益が７百万円（２４年１２月期は７億４６百万円の損失）としている。

　２５年１２月期も大幅増収増益で連続増配予想としている。引き続き利用企業数が順調に増加するほか、料金改定効果（ＢｔｏＢプラットフォーム受発注は２４年８月実施、ＢｔｏＢプラットフォーム請求書は２５年４月実施）や、サーバーのクラウド移行完了（２４年９月）によるデータセンター費の大幅減少なども寄与する見込みだ。ＢｔｏＢ－ＰＦ　ＥＳ事業は黒字転換の計画である。第２四半期累計の進捗率が売上高４６％、営業利益６２％、経常利益６２％、親会社株主帰属当期純利益６３％と高水準であり、ストック収益が積み上がるビジネスモデルであることも勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は６月の年初来高値圏から反落して上げ一服の形となったが、好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。７月３１日の終値は４１９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５円９９銭で算出）は約７０倍、今期予想配当利回り（会社予想の４円４６銭で算出）は約１．１％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４８円２３銭で算出）は約８．７倍、そして時価総額は約１０８７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）