■師走相場の対抗、ダークホースは新ＮＩＳＡ関連株に好走を期待してスタンバイ

　１１月２４日のブラックフライデーをターニングポイントに、ニューヨーク市場はクリスマスラリー、東京市場は師走相場がスタートする。いやスタートすると期待したい。まさかこれを潮時にクリスマスセール、歳末大売出しが始まるわけはないのである。確かに足元では、経済データや決算発表動向などから米国のＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の金融引き締め策の長期化が、ディスインフレどころかオーバーキルとなって景気、企業業績に調整圧力を強めるハードランディング懸念がやや高まっているようではある。

　しかしＦＲＢは、異次元金融政策の出口戦略に躊躇している日本銀行とは異なり、２０２２年３月以来、政策金利を１１回も引き上げており、万一の場合の政策手段を持ち合わせている。来年央と観測されている政策金利の引き下げを前倒しするだけでもクリアできる。来月１２月１２日、１３日に開催されるＦＯＭＣ（公開市場委員会）で、３会合連続の政策金利据え置きが決定されることも既定事実化しており、クリスマスラリーの追い風になるはずである。

　株式投資を競馬・競輪のギャンブルの当たり馬券・車券に例えて申訳ないが、競馬・競輪の予想紙にならって師走相場の本命、対抗、穴（ダークホース）を予想したい。本命株は、半導体関連株を中心としたグロース株だろう。次回１２月のＦＯＭＣで政策金利据え置きが決定されれば、長期金利低下の投資セオリー通りに高ＰＥＲ株の割高感が和らぐとしてグロース株シフトが強まるのが第一である。もちろん半導体関連株には半導体需要回復の遅れ、半導体メーカーの生産調整などで住友化学＜４００５＞（東証プライム）などの大手化学株や半導体検査装置のアドバンテスト＜６８５７＞（東証プライム）のように業績を下方修正する銘柄も目立った。

　その一方で東京エレクトロン＜８０３５＞（東証プライム）やオルガノ＜６３６８＞（東証プライム）などの超純水製造装置メーカーが業績を上方修正し、ＳＣＲＥＥＮホールディング＜７７３５＞（東証プライム）に至っては、９月中間期業績を下方修正したのに対して３月通期業績は一転して上方修正に踏み切った。今週週明けの２１日には米国の画像処理半導体トップのエヌビディアが四半期決算を発表予定であり、この動向次第では「半導体祭り」に沸き立つ可能性もある。

　では対抗株は何か？今週の当コラムでは、来年１月からスタートする新ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）関連でこの１２月３１日を基準日に株式分割を実施する銘柄をマークすることにした。岸田文雄首相が進めている資産所得倍増プランでは、新ＮＩＳＡの非課税の成長投資枠が１２０万円から２４０万円に倍増され、積み立て投資枠が４０万円から１２０万円に３倍増されることから、今後５年間でＮＩＳＡ総口座は現在の１７００万口座から３４００万口座へ、買付額も２８兆円から５６兆円に拡大させることが目標になっている。マーケットに新規流入するこの投資マネーの受け皿となる可能性が高いのが、投資単位当たりの金額を引き下げ投資しやすい環境を整えるこの株式分割銘柄と想定されるからである。

　１２月末割り当てで株式分割を発表する銘柄は、この１１月に入ってラッシュとなり、いまのところ２１銘柄に達する。実は、ＮＩＡＳがスタートする２０１４年１月の前月１２月も株式分割銘柄が大幅増となった。当時は、売買単位を１００株に統一する行動計画も進行中でこの兼ね合いもあったが、今回の株式分割銘柄でも、２０１３年１２月末割り当てで実施した銘柄も含まれる。さらに株式分割だけでなく、業績上方修正や増配、自己株式取得・消却も同時発表したフルセット銘柄のウエートも高い。この新ＮＩＳＡ関連株が、師走相場で好走することになれば、必然的に穴株（ダークホークス）は、投資家向けのサプライサイドを担う証券株ということになるはずだ。対抗株、ダークホース株で師走相場にスタンバイしたい。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）