シナネンホールディングス＜８１３２＞（東証プライム）は５月１４日に２５年３月期連結業績を発表した。前回予想（３月３１日付で売上高を下方修正、各利益を上方修正）を上回る大幅増益（営業利益と当期純利益は黒字転換）で着地した。電力事業や石油事業の収益改善が牽引した。そして期末配当を増額した。２６年３月期は増収、営業・経常増益予想としている。主力のＬＰガス・石油事業の強化や、非エネルギー事業の収益拡大を見込んでいる。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は４月の高値圏から一旦反落したが、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２５年３月期大幅増益で配当増額、２６年３月期営業・経常増益予想

　２５年３月期連結業績は売上高が前期比８．９％減の３１７１億１８百万円、営業利益が４０億０９百万円（前期は７億１１百万円の損失）、経常利益が４８倍の４４億８３百万円、親会社株主帰属当期純利益が３１億５３百万円（同１０億３９百万円の損失）だった。配当は５月１４日付で期末１５円上方修正して、前期比１５円増配の９０円（期末一括）とした。配当性向は３１．０％となる。

　前回予想（３月３１日付で売上高を下方修正、各利益を上方修正、売上高３１４８億円、営業利益３６億円、経常利益４３億円、親会社株主帰属当期純利益３０億円）を上回る大幅増益（営業利益と当期純利益は黒字転換）で着地した。電力事業や石油事業の収益改善が牽引した。なお特別損失に子会社株式売却損５億９０百万円を計上した。

　エネルギー卸・小売周辺事業（ＢｔｏＣ事業）は売上高（外部顧客への売上高）が０．４％増の７５３億３５百万円、営業利益（全社費用等調整前）が２３．３％増の１０億１９百万円だった。売上面は電力事業の販売数量が減少したが、主力のＬＰガス・灯油の販売単価が高値で推移したことが寄与した。利益面は運送費や人件費が増加したが、電力事業の収益改善が牽引した。

　エネルギーソリューション事業（ＢｔｏＢ事業）は売上高が１２．７％減の２２０４億２７百万円、営業利益が２０億７１百万円（前期は２５億６９百万円の損失）だった。売上面は電力事業における市場連動型プランへの移行に伴って販売数量が減少したため減収だが、利益面は市場連動型プランへの移行および管理体制見直しによって電力事業の収益性が大幅に改善した。

　非エネルギー事業は、売上高が主にシェアサイクル事業と建物維持管理事業の好調により３．２％増の２１１億４５百万円と増収だが、営業利益が販管費の増加等により２４．２％減の６億７７百万円と減益だった。シナネンサイクルの自転車事業は雨天や猛暑といった天候要因で減収減益だった。シナネンモビリティＰＬＵＳのシェアサイクル「ダイチャリ」事業は拠点開発や設置自転車台数増加により増収だが、バッテリー交換に伴う販管費増加で減益だった。シナネンエコワークの環境・リサイクル事業は建設系廃木材の搬入量減少や製品運送費用の増加等で減収減益だった。シナネンゼオミックの抗菌事業は北米向けの好調で増収だが、原材料価格高騰の影響で減益だった。ミノスのＩＴシステム事業はＬＰガス基幹行システムが安定的に貢献して増収だが、販管費増加等により減益だった。シナネンアクシアの建物維持管理事業はエリア拡大等の効果で増収増益だった。

　２６年３月期の連結業績予想は、売上高が前期比１５．８％増の３６７３億円、営業利益が９．７％増の４４億円、経常利益が９．３％増の４９億円、親会社株主帰属当期純利益が４．９％減の３０億円としている。配当予想は前期と同額の９０円（期末一括）としている。予想配当性向は３２．６％となる。

　２６年３月期は増収、営業・経常増益予想としている。前期のスポット取引の反動減があるものの、主力のＬＰガス・石油事業の強化や、非エネルギー事業の収益拡大を見込んでいる。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は４月の高値圏から一旦反落したが、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。５月１４日の終値は６１６０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２７５円７７銭で算出）は約２２倍、今期予想配当利回り（会社予想の９０円で算出）は約１．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５０７５円０５銭で算出）は約１．２倍、そして時価総額は約７３６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）