ティムコ＜７５０１＞（東証スタンダード）は７月１１日に２５年１１月期第２四半期累計（中間期）業績（非連結）を発表した。減収・赤字だった。春季の気温変動や物価高を背景とする個人消費伸び悩みに伴い、高価格帯商品を中心に販売が低迷した。そして通期予想を下方修正した。販管費は計画を下回るが、販売低迷による減収影響をカバーできない。ただし前期比では増収、営業黒字化を確保する見込みだ。積極的な事業展開で下期の収益改善を期待したい。株価は年初来高値圏だ。目先は下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。

■２５年１１月期２Ｑ累計減収・赤字、通期予想を下方修正

　２５年１１月期第２四半期累計（中間期）の業績（非連結）は、売上高が前年同期比４．５％減の１６億２５百万円、営業利益が３２百万円の損失（前年同期は１７百万円）、経常利益が２８百万円の損失（同２０百万円）、そして中間純利益が４５百万円の損失（同２百万円）だった。減収・赤字だった。春季の気温変動や物価高を背景とする個人消費伸び悩みに伴い、高価格帯商品を中心に販売が低迷した。

　フィッシング事業は売上高が２．３％減の４億６１百万円、営業利益（全社費用等調整前）が４８．９％減の２２百万円だった。在庫調整が緩やかに進んだが、気象要因などにより釣り具市場の低迷が継続し、原価高騰や円安による原価率悪化も影響した。

　アウトドア事業は売上高が５．５％減の１１億５３百万円、営業利益が４８．０％増の３４百万円だった。期初は気温低下で冬物防寒衣料の販売が堅調だったが、冬物売れ筋商品の欠品、春以降の登山需要の停滞、原価高騰や円安による原価率悪化などが影響した。

　その他（主に不動産賃貸収入売上）は、賃貸面積増加により売上高が１９．１％増の１０百万円、営業利益が３１．２％増の５百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が７億６８百万円で営業利益が３７百万円の損失、第２四半期は売上高が８億５７百万円で営業利益が５百万円だった。

　通期の業績（非連結）予想は２５年７月１１日付で下方修正して、売上高が前期比４．３％増の３３億５１百万円、営業利益が５百万円（前期は３０百万円の損失）、経常利益が１０百万円（同２４百万円の損失）、当期純利益が２２百万円の損失（同１億０９百万円の損失）とした。配当予想は据え置いて前期と同額の１２円（期末一括）としている。

　前回予想（２５年４月１１日付の期初公表値、売上高３６億２０百万円、営業利益１億０３百万円、経常利益１億０６百万円、当期純利益６７百万円）に対して、売上高を２億６９百万円、営業利益を９８百万円、経常利益を９６百万円、当期純利益を８９百万円、それぞれ下方修正した。販管費は計画を下回るが、販売低迷による減収影響をカバーできない見込みだ。なお当期純利益については繰延税金資産の一部取崩も影響する。

　ただし前期比では増収、営業黒字化を確保する見込みだ。セグメント別売上高の計画は、フィッシング事業が６．５％増の８億４９百万円、アウトドア事業が３．６％増の２４億７５百万円、その他が６．９％増の２１百万円としている。重点施策として、輸出の強化、話題性のある仕入商材の販促強化、成長分野への注力、ＥＣ分野の強化などを推進する。積極的な事業展開で下期の収益改善を期待したい。

■株価は年初来高値圏

　株価は年初来高値圏だ。目先は下方修正を嫌気する動きが優勢になりそうだが、１倍割れの低ＰＢＲも評価材料であり、下値限定的だろう。７月１１日の終値は９４７円、今期予想配当利回り（会社予想の１２円で算出）は約１．３％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１８２７円６８銭で算出）は約０．５倍、時価総額は約３２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）