（決算速報）
　ファンデリー＜３１３７＞（東証グロース）は１０月３１日に２６年３月期第２四半期累計（以下、中間期）の業績（非連結）を発表した。各利益は計画を上回り黒字転換した。ＭＦＤ事業とＣＩＤ事業の収益性が改善したほか、マーケティング事業が大幅伸長した。そして通期黒字転換予想を据え置いた。ＭＦＤ事業はミールタイム価格改定効果、ＣＩＤ事業はリテール販売拡大と価格改定効果、マーケティング事業は受注拡大を見込んでいる。中間期の各利益が計画超だったことを勘案すれば、通期も利益予想の上振れ期待が高まる。積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。株価（２５年１０月１日付で株式２分割）は反発力が鈍く上値を切り下げる形だが、調整一巡して出直りを期待したい。

■２６年３月期中間期の各利益が計画超、通期予想据え置きだが上振れ期待

　２６年３月期中間期の業績（非連結）は、売上高が前年同期比９．２％増の１２億７１百万円、営業利益が４２百万円（前年同期は１億２８百万円の損失）、経常利益が１４百万円（同１億５２百万円の損失）、中間純利益が１３百万円（同１億５３百万円の損失）だった。

　増収で黒字転換した。計画（２５年４月３０日付の期初公表値、売上高１３億６２百万円、営業利益７百万円の損失、経常利益３６百万円の損失、中間純利益３７百万円の損失）に対して、売上高は９０百万円下回ったが、営業利益は４９百万円、経常利益は５１百万円、中間純利益は５１百万円それぞれ上振れた。ＭＦＤ事業とＣＩＤ事業の収益性が改善したほか、マーケティング事業が大幅伸長した。

　ＭＦＤ事業は売上高が３．６％増の１０億０３百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２６．５％増の１億５７百万円だった。定期コース会員数（第２四半期は前年同期比３２２人減少の５７２９人）は減少が続いているものの、アクティブ会員数（過去１年以内に１回以上購入した会員数、第２四半期は５１１人増の２万５５９５人）が２４年３月期第３四半期（２万４０４４人）をボトムとして回復基調であり、価格改定効果による月間ＡＲＰＵ（「月間売上高÷月内に１回以上購入した会員数」の３ヶ月平均、第２四半期は９４５円増加の１万５６１６円）上昇も寄与した。なお紹介ネットワーク数は１０２０箇所減少して１万８７８８箇所となった。

　ＣＩＤ事業は売上高（セグメント間の内部売上高含む）が６９．２％増の１億１７百万円、利益が１億３０百万円の損失（前年同期は１億９９百万円の損失）だった。リテール販売拡大と生産効率向上で損益改善が進展した。第２四半期のリテール販売新規導入店舗数は１５４店舗（スーパーマーケット１５４店舗）となった。

　マーケティング事業は売上高が４０．６％増の２億０５百万円、利益が６５．５％増の１億５３百万円だった。複数の業務受託案件を獲得し、大幅増収増益だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が６億２２百万円で営業利益が４百万円、第２四半期は売上高が６億４９百万円で営業利益が３７百万円だった。

　通期の業績（非連結）予想は据え置いて売上高が前期比２１．５％増の２９億９２百万円、営業利益が８６百万円（前期は１億３３百万円の損失）、経常利益が２８百万円（同１億８２百万円の損失）、当期純利益が２６百万円（同１億８３百万円の損失）としている。

　セグメント別計画は、ＭＦＤ事業の売上高が１０．０％増の２１億６７百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が９．５％増の３億１８百万円、ＣＩＤ事業の売上高（セグメント間の内部売上高含む）が１５４．２％増の３億９８百万円で利益が２億８５百万円の損失（２５年３月期は３億８９百万円の損失）、マーケティング事業の売上高が３２．９％増の５億２０百万円で利益が４２．９％増の３億８５百万円としている。

　大幅増収・黒字転換予想である。ＭＦＤ事業はミールタイム価格改定効果（米を使用している商品を中心に２５年６月１日注文分より改定）などにより増収増益を見込む。ＣＩＤ事業はリテール販売拡大と価格改定効果（ＥＣサイト向け商品は２５年７月１日受注分より、小売店向け商品は２５年９月１日納品分より、すべてのカテゴリを対象に平均１１．３％の値上げ）により損失縮小を見込む。マーケティング事業は下期に多数の受注を見込んでいる。

　中間期の各利益が計画超だったことを勘案すれば、通期も利益予想の上振れ期待が高まる。積極的な事業展開で収益改善基調を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価（１株当たり数値は２５年１０月１日付の株式２分割換算後）は反発力が鈍く上値を切り下げる形だが、調整一巡して出直りを期待したい。１０月３１日の終値は２０４円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２円１２銭で算出）は約９６倍、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１７円５２銭で算出）は約１２倍、そして時価総額は約２６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）