（決算速報）
　And Doホールディングス＜３４５７＞（東証プライム）は１１月１３日に２６年６月期第１四半期連結業績を発表した。事業ポートフォリオ再構築中のため減収減益だが計画を上回る水準だった。そして通期の増益予想を据え置いた。ハウス・リースバック事業縮小と不動産売買事業強化のためウエイトシフト期間と位置づけ、下期偏重の計画としている。また当期中にリフォーム事業譲渡の実現を見込む。積極的な事業展開で通期ベースでの収益拡大を期待したい。株価は年初来安値圏でやや軟調だが、下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。

■２６年６月期１Ｑ減益だが計画を上回る水準、通期増益予想据え置き

　２６年６月期第１四半期の連結業績は売上高が前年同期比１７．９％減の１１９億４６百万円、営業利益が４６．０％減の２億０７百万円、経常利益が３６．３％減の１億８６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が８７．２％減の１８百万円だった。事業ポートフォリオ再構築中のため減収減益だが計画を上回る水準だった。

　フランチャイズ事業は売上高（調整前）が３．３％増の８億２５百万円、営業利益（調整前）が７．８％減の４億５８百万円だった。人材・広告宣伝投資により利益率が一時的に低下した。累計加盟店数（レントドゥ含む）は１８店舗増加して７２６店舗（うち準備中１０７店舗）となった。

　不動産売買事業（従来の不動産流通事業を含む）は、売上高が１９．０％減の８１億２４百万円（うち中古住宅売上高は３４．５％増の２１億４７百万円）で、営業利益が４０．９％減の３億８９百万円だった。前年同期の大型案件の反動で減収減益だった。売却件数は４４件増加して３２７件だった。

　金融事業は、売上高が１０．３％増の１億４６百万円、営業利益が１６．８％増の４７百万円だった。リバースモーゲージ保証残高の増加で増収増益だった。リバースモーゲージ保証の新規保証件数は４件増加して１３４件、保証残高は６８億３２百万円増加して２９８億０８百万円となった。

　ハウス・リースバック事業は売上高が２２．１％減の２４億２４百万円、営業利益が１８．６％減の３億０２百万円だった。事業ポートフォリオ再構築で仕入件数を抑制した。物件取得数は１６４件減少して６７件、期末保有物件総額は２３億０４百万円減少して７９億４５百万円となった。なお、営業外収益の匿名組合投資利益として計上しているＨＬＢファンドからの利益分配（前期は８６百万円、当期は１億５８百万円）を含めると、利益は０．７％増の４億６１百万円だった。

　その他（２６年６月期中に譲渡予定のリフォーム事業を含む）は売上高が９．６％減の４億６５百万円、営業利益が８１．２％減の８百万円だった。

　通期連結業績予想は前回予想（２５年８月１４日付の期初公表値）を据え置いて、売上高が前期比１５．０％減の５５０億円、営業利益が１０．６％増の２９億円、経常利益が１．９％増の３０億円、親会社株主帰属当期純利益が１８．４％増の２７億７２百万円としている。配当予想も据え置いて前期比１円増配の４６円（期末一括）としている。連続増配で予想配当性向は３３．１％となる。

　セグメント別利益（調整前営業利益）の計画は、フランチャイズ事業が５．２％増の２０億２０百万円、不動産売買事業が７３．０％増の３５億１５百万円、不動産流通事業が８５．３％減の７５百万円、金融事業が１２２．８％増の４億円、ハウス・リースバック事業が５８．９％減の９億３０百万円としている。なお当期より事業セグメントを変更し、不動産流通事業は規模の縮小に伴って不動産売買事業に、リフォーム事業は当期中に事業譲渡の実現を予定しているためその他事業に含む。

　重点施策としてフランチャイズ事業は都市部を中心に新規加盟獲得に注力する。不動産売買事業は中古住宅買取再販を強化し、利益率および回転率の改善を図る。金融事業は都市部を中心に取り組みを強化し、残高積み上げのペースアップを図る。ハウス・リースバック事業は取扱件数を大幅抑制するが、金融事業の補助的役割などポジションを変えて継続する。

　２６年６月期は増益予想としている。ハウス・リースバック事業縮小と不動産売買事業強化のためウエイトシフト期間と位置づけ、不動産売買事業の人員補強から業績転嫁へのタイムラグを考慮して下期偏重の計画としている。また特別利益にリフォーム事業譲渡益の計上を見込んでいる。第１四半期は事業ポートフォリオ再構築中のため減収減益だが、計画を上回る水準で着地した。積極的な事業展開で通期ベースでの収益拡大を期待したい。

■株価は下値固め完了

　株価は年初来安値圏でやや軟調だが、下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。１１月１３日の終値は１０６９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３８円９０銭で算出）は約８倍、今期予想配当利回り（会社予想の４６円で算出）は約４．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９２３円７７銭で算出）は約１．２倍、そして時価総額は約２１３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）