バリューゴルフ＜３９３１＞（東マ）は、前日比変わらずの２０５１円で寄り付き、今年３月１５日につけた上場来安値２０１０円を前に下値抵抗力を示している。今年３月１５日に新規株式公開（ＩＰＯ）後の初決算として発表した１月期業績が、前期、今期と続伸し、今期純利益が過去最高を連続更新し市場コンセンサスを上回ることを見直し根強い下値買いが続いているものだ。４月のゴルフ・シーズン到来とともにゴルフ場予約サイト「１人予約ランド」の好展開も、期待されている。

■「１人予約ランド」の今期契約ゴルフ場は前期比５１％増の８１８コースと拡大

　同社のＩＰＯ後の初決算となった前２０１６年１月期業績は、ほぼＩＰＯ時予想通りに前々期比５．７％増収、２．１０倍営業増益、２．５８倍経常増益、３．８１倍純益増益と大幅続伸し、最高業績を更新した。ゴルフ事業とメディカル事業が高成長したことが要因となった。とくに売り上げの６９％を占めたゴルフ事業で、４人１組でのプレーが原則のゴルフ場で１人でもプレーが可能な予約サイト「１人予約ランド」の契約ゴルフ場が、前々期の４８２コースから５８０コースに２０％増え、登録会員数も、前々期の１６万人から２３万８０００人に同４８％増、年間予約エントリー数の前々期の５５万４０００件に対して４２％増の７９万２０００件に拡大したことが貢献している。

　今１月期業績も、売り上げ１２億２５００万円（前期比２２．８％増）、営業利益２億２１００万円（同７０．０％増）、経常利益２億２０００万円（同７０．０％増）、純利益１億３２００万円（同４０．５％増）と連続の過去最高更新を予想、利益は、市場コンセンサスをいずれも２０００万円程度上回る。「１人予約ランド」が、今期末に前期比５１．５％増の８１８コースにさらに拡大することを計画し、メディカル事業でも、地域医療書籍の発行件数を増加させ、医療機関とのリレーションを強化することなどが要因となる。また、今期中に「１人予約ランド」の会員向けにゴルフのプレーと人間ドックを組み合わせるゴルフ医療ツアーなどの新サービスなどを開始予定にあることも、業容の厚み、業績成長につながる。

■ストップ高で開けた窓埋め完了から上場来高値奪回に向けて再発進

　株価は、公開価格１２８０円に対して３２１５円で初値をつけ上場来高値３４００円まで買い進まれる高人気となったが、セカンダリーではＩＰＯ株の定石通りに下値を探り、今年３月中旬以降のＩＰＯラッシュが響いて上場来安値２０１０円に突っ込んだ。ただ同安値と同時に１月期決算を発表、連続最高業績に反応してストップ高し、この時に開けた窓埋めを続けている。窓埋め完了とともに再発進、ストップ高でつけた２５２０円の戻り高値抜けから上場来高値奪回に向け再発進しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）