ジーニー＜６５６２＞（東マ）は、ネット媒体の広告枠を自動売買するアドテクノロジーをベースとして、マーケティングテクノロジー事業を展開している。２１年３月期連結業績・配当予想は未定とした。当面は新型コロナウイルスに伴う経済収縮の影響が懸念材料となるが、中期的に収益拡大を期待したい。株価は４月の安値圏から反発の動きを強めている。出直りを期待したい。

■マーケティングテクノロジー事業を展開

　インターネットメディアの広告収益最大化を図る独自のアドテクノロジー（ウェブサイトやスマートフォンアプリ等に各々の閲覧者に合った広告を瞬時に選択して表示させる技術）をベースとして、事業領域拡大戦略およびサービス提供地域拡大戦略を推進し、マーケティングテクノロジー事業（アド・プラットフォーム、マーケティングソリューション、海外）を展開している。

■アド・プラットフォームはＤＯＯＨ領域にも積極展開

　アド・プラットフォームは、ネットメディア向けプラットフォーム「ＧｅｎｉｅｅＳＳＰ」を主力として、広告主向けプラットフォーム「ＧｅｎｉｅｅＤＳＰ」などを展開している。

　ネット広告取引は、ＲＴＢ（広告枠を自動で瞬時にオークション形式で取引するシステム）によって取引されるが、同社独自の広告配信最適化アルゴリズムで効果的な広告配信を実現している。さらにビッグデータやＡＩを活用し、広告配信の精度向上や自動化に取り組んでいる。

　事業領域拡大戦略の一環で、ＤＯＯＨ（交通広告や屋外広告など自宅以外の場所で接触する屋外デジタル広告）領域に積極展開しており、１８年１１月タクシー後部座席に設置されたデジタルサイネージ向け広告配信プラットフォームを開発し、１９年２月にはＤｅＮＡ＜２４３２＞のタクシー配車サービスでの本格運用を開始した。

　２０年１月には屋外広告（ビルボード）専門の広告会社ヒットと業務提携し、２０年２月に首都高速道路沿い大型屋外ビジョン、２０年３月には東京・渋谷ハチ公口および大阪・御堂筋沿いでプログラマティックＯＯＨ広告配信を開始した。

■マーケティングソリューションと海外も拡大

　マーケティングソリューションは、ＣＲＭ（顧客管理）／ＳＦＡ（営業管理）システム「ちきゅう」、マーケティングオートメーション「ＭＡＪＩＮ」、チャット接客ツール「ｃｈａｍｏ」などを展開している。　

　「ちきゅう」は、顧客管理ＣＲＭシステムおよび商談管理ＳＦＡシステムを一体化させたクラウド型サービスである。「ＭＡＪＩＮ」は企業のマーケティング活動を自動化し、効率的に購買・契約等を行うためのプラットフォームで、１９年９月には両プロダクトを連携させ、ワンプラットフォーム化を前進させている。

　２１年３月期は、「ちきゅう」を中心にＳａａＳビジネスをスケールさせていく方針だ。

　海外は東南アジアを中心に「ＧｅｎｉｅｅＳＳＰ」などを展開している。２０年３月期下半期より、不採算案件の縮小など事業構造改革を推進しており、２１年３月期は筋肉質な経営体質で早期の黒字化を目指す方針だ。

■２２年３月期ＥＢＩＴＤＡ３０億円超目標

　中期経営計画では目標値に２２年３月期に売上高２５０億円、売上総利益６０億円、ＥＢＩＴＤＡ３０億円超を掲げている。

　事業ポーフォリオマネジメントとＫＰＩ管理を強化し、事業領域（事業軸）とサービス提供地域（地域軸）の拡大を推進する。マーケティングソリューションなど、利益率の高いプロダクトやストック型収益の構成比を高めて、中期的に収益力向上を目指す。

■２１年３月期連結業績・配当予想は未定

　２０年３月期の連結業績は、売上高が１９年３月期比４．１％減の１４３億４８百万円、営業利益が９１百万円の赤字（１９年３月期は３億１０百万円の赤字）、経常利益が１億４１百万円の赤字（同３億３０百万円の赤字）、ＥＢＩＴＤＡが２億１４百万円（同１９百万円）、純利益が１億７８百万円の赤字（同５億４４百万円の赤字）だった。

　新型コロナウイルスの影響で、アド・プラットフォーム事業のデマンドサイドビジネスにおいて顧客の広告予算縮小の動きが強まり、売上高は計画を下回ったが、営業赤字は縮小し、ＥＢＩＴＤＡが大幅伸長した。また、２０年３月期下半期は売上総利益率が大きく改善した。この点、アド・プラットフォーム事業におけるＤＯＯＨ領域、およびマーケティングソリューション事業の拡大が寄与した。

　その一方で、２１年３月期連結業績・配当予想は未定とした。当面は新型コロナウイルスに伴う経済収縮の影響（広告出稿の減少、ＩＴ投資の抑制など）が懸念材料となるが、事業ポーフォリオマネジメントの強化継続により、中期的に収益拡大を期待したい。

■株価は反発の動き

　株価は４月の安値圏から反発の動きを強めている。出直りを期待したい。５月１８日の終値は７１４円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１４１円４７銭で算出）は約５．０倍、時価総額は約１２８億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）