弘電社＜１９４８＞（東証スタンダード）は、前日１３日に３４円高の２１００円と反発して引け、前々日１２日の急落分１１５円の３分の１を取り戻した。同社株は今年５月９日に３月期決算を発表し、前２０２５年３月期業績は期中の２回の上方修正値を上ぶれ、純利益が、６期ぶりに過去最高を更新して着地したが、今２０２６年３月期純利益を減益転換と予想したことが響き、目先の利益を確定する売り物が増勢となった。ただ、今期純利益の減益予想は、前期計上の特別利益一巡による一時的なもので、なおかつ低ＰＥＲ・ＰＢＲ・高配当利回りのバリエーションは変わらないとして割安修正の打診買いが再燃した。テクニカル的にも、４月７日に売られた年初来安値１６００円からの底上げで５日移動平均線が、２５日移動平均線を上抜くミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆し、１２日の急落時もその２５日線を前に下げ止まっており、トレンドは不変として再発進期待を高めている。

■電気設備工事の繰越高が前々期末比３６％増と積み上がり工事粗利益も続伸

　同社の前２０２５年３月期業績は、利益が２回目の上方修正値を４億円～８億円上ぶれて着地し、とくに純利益は中国子会社の清算益などの特別利益が上乗せとなったことで２７億３７００万円（前々期比３．０４倍）と大幅続伸し２０１９年３月期の過去最高（１９億６１００万円）を６期ぶりに更新した。これに対して今２０２６年３月期業績は、売り上げ４２０億円（前期比７．０％増）、営業利益３１億円（同０．６％増）、経常利益３２億円（同１．０％増）、純利益２０億５０００万円（同２５．１％減）と増収増益を見込み、前期計上の特別利益が一巡する純利益のみ減益転換を見込んだ。

　高水準な設備投資・建設投資が続き、電材・管材市場も堅調に推移する好事業環境下、電気設備工事の前期末の次期繰越工事高が、大型受注案件などを中心に４５２億６５００万円（前々期末比３６．９％増）と積み上がって工事粗利益が続伸し、人件費、資材価格高騰に伴うコストアップを適正に価格に反映し原価低減に引き続き取り組むことなどが要因となる。純利益も、特別利益が一巡しても２０１９年３月期の水準をオーバーする。配当は、前期期中に２回増配した年間配当８０円の継続を予定している。

■ミニＧＣ示現の上昇トレンド転換は不変でＰＥＲは９倍、ＰＢＲは０．８倍

　株価は、前期業績の２回の業績上方修正・増配には高値反応し、今年２月の２回目の業績上方修正で年初来高値２３４８円まで買い進まれ、配当権利落ちにトランプ関税による世界同時株安が重なって年初来安値１６００円まで調整した。同安値から売られ過ぎとしてリバウンドし５日線が２５日線を上抜くミニＧＣを示現して上昇トレンド転換を示唆した。足元では今期純利益の大幅減益転換予想で再度の下値確認となったものの、２５日線はキープしトレンドに変化はない。ＰＥＲも９．０倍、ＰＢＲも０．８４倍、年間配当利回りも４．０％と割安であり、年初来高値奪回に再発進しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞・インベストメントナビゲーター：株式投資情報編集長＝浅妻昭治）